(来源|风财讯 作者|王婷婷)

9月9日，彭博数据显示，建业地产(00832.HK)2022年8月到期票息6.875%的美元票据,每1美元的面值买价，跌到了4.4美分-81.2美分，创下了自去年3月以来的新低。

建业地产2023年11月到期票息7.9%的票据，每1美元面值买价，也下跌到3.5美分-69.6美分。

风财讯注意到，近段时间建业地产的美元债频繁发生异动，9月3日的暴跌幅度，甚至领跌中国高收益美元债。

9月9日上午，据称建业地产召开了线上投资者会，对美元债大跌的原因、措施做了解释。

风财讯获悉，近日市场流传了一张截图，是建业集团向河南当地政府提交了一份《关于企业出现重大风险和危机并请求帮扶救援的报告》的批文，这对其美元债承压有不小影响。

建业地产称，在考虑用自有资金回购美元债，来提振公司的美元债价格。会优先考虑降低美元债负债。未来或小规模地减少境内债。

建业地产请求政府帮扶救援

风财讯从建业地产投资者会透露的资料了解到，建业集团管理层表示，向当地政府提交的《关于企业出现重大风险和危机并请求帮扶救援的报告》，是8月初针对受灾的项目而提交的报告。

7.20郑州暴雨事件影响下，郑州樱桃沟（冲积沟）完全被冲毁，建业地产在樱桃沟的“足球小镇”的重点项目，设施完全冲毁导致，受灾严重。

建业足球小镇项目，主打足球场和文旅，计划在附近建设高端住宅。

项目的文旅设施部分已投资3亿元，基于项目的6亿-7亿元拿地款已在水灾发生前付清，所以建业地产在该项目中的投资已经超过了10亿元。

据了解，足球小镇大部分损失可由保险理赔覆盖，例如价值1.1亿元的儿童乐园及山地自行车赛道，已经保险理赔8000万-9000万元， 建业地产仍在和保险公司进一步交涉。

不过建业地产指出，项目附近的两条道桥被完全冲毁，因为这属于市政工程，修桥和单纯修路的难度完全不一样，路桥冲毁导致项目无法如期交付，所以公司针对该项目向市政府递交了文件。

申请内容主要包括：请求政府协助加快退税；帮助公司从一些国企及政府相关项目中收回应收账款；协调将足球小镇住宅项目(原计划在8月和9月交付)，推迟3个月交付，并豁免相关罚款。

据了解，因受灾而导致延期交付的住宅，共涉及9400套，总货值在40-50亿元。

据管理层透露，河南省政府已在8月19日出台“十条务实措施”提到对应的处理办法。

例如同意顺延房地产项目交付期限，期限不得超过3个月；10月底基本可以完成路桥抢修，尽可能在年内保障恢复通车；“加快退税和依规缓税”（建业项目可退税款达8亿元，已收到3亿元退税款项）。

销售回款迅速拉升

负债与资金仍承压

考虑郑州水灾原因，建业地产在2021年中期业绩会上，公布将2021年合约销售目标由800亿下调至700亿。

公司资金流也受到影响，截至6月30日， 建业地产账面现金及其等价物的余额为109亿元，其中受限资金56亿元。

“80%-85%的现金是在总部层面，而受限资金主要是在项目公司账上。”管理层表示。

后期因为政府的支持、销售恢复，据透露，建业地产7月的销售回款35亿元，8月的销售回款45.4亿，经营性现金流实现净流入。截止8月底， 建业地产的账面现金及其等价物余额增至180亿元。

公司管理层预计，9月份的合约销售总额还会继续增长，并预计可以获得超过50亿元的销售回款。内部预计截至9月底，公司账面的非受限资金将达到152亿元。

不过，目前建业地产的整体负债和流动性依然压力不小。

截至2021年6月末，建业地产净负债率92.6%、剔除预收款后的资产负债率为87.2%、非受限现金短债比为1.93，根据三道红线标注，仍踩中一道红线。

期内，建业地产的总负债1486亿元，流动负债占比达85%；流动负债中一年内到期的短期债务有85.26亿元。

由于杠杆较高，2020年以来建业地产有意缩减融资，筹资性现金流净额为净流出状态。

风财讯盘点发现，目前建业地产存续的美元债约9只，存续规模28.6亿美元，利率6.75%-7.90%，成本不低。

其中需要在1年期内偿还的美元债2只（含2022和2023年到期），总规模9亿。

管理层表示，因为最近债价受到持续打压，且美元债成本较高，公司考虑用自有资金回购美元债，一方面提振美元债价格，一方面降低美元债负债。

境内债规模暂时维持不变，未来也或小规模缩减境内债的规模。

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文字丨王婷婷

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