2022年1月20日，全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率（LPR）公告发布。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

此次发布的LPR，与2021年12月相比，1年期LPR下降0.1%（由3.8%降至3.7%），5年期LPR下降0.05%（由4.65%降至4.6%），1年期LPR自上个月下调之后继续下调，5年期LPR则是21个月以来首次变动！

此次5年期以上LPR下调至4.6%。房地产贷款等中长期贷款利率会随之下调，对于提振房地产市场的信心会起到积极的作用。

后续宽松加码，仍是大概率事件

2021年第四季度开始，央行的货币政策开始出现发力迹象，首先是对房地产市场逐步松动，包括保证合理的资金需求，以及收并购贷款不纳入“三条红线”考核，这样做自然是给近乎干涸的房地产市场输送水分。其次是近期的降准、降息，意味着强化了货币宽松，释放流动性给整个市场。如果货币财政政策，起不到预期的效果，不排除后续继续保持宽松的货币政策。

央行为何此时降息？货币宽松的先决条件是什么？

年初历来是商业银行信贷投放的高峰，正所谓信贷开门红，尤其是整个一季度，一季度通常占到全年信贷的35%-40%。如果一季度信贷可以迎来开门红的话，全年的经济形势，楼市股市均会有所企稳。如果一季度信贷仍未见起色，那么将直接影响整个2022年楼市的走向以及股市的变化。

央行的一系列动作表明，信贷的传导，降准这种货币宽松政策的传导效应遇到了一定的掣肘和瓶颈，此时此刻非常有必要通过降息来进一步刺激企业与居民去进行信贷的承接，去加杠杆，去贷款，释放出更强烈的信号，让市场不再瞻前顾后。

根据蒙代尔不可能三角理论，一个经济体的货币自主权、汇率稳定和资本自由流动之间，必须舍弃一个，三者不能兼得。

国内长期以来对于资本施行了比较有效的监管，同时更为关键的是，国内长期稳定的贸易顺差，让汇率相对比较稳定。巨大的贸易顺差和有效的资本监管，让央行可以不受美联储货币政策的限制，在美联储即将退出货币宽松周期的时候，依然根据国内的实际情况，因地制宜，采取降准、降息等较为宽松的货币政策。

附：5年期LPR下调后，广州各大银行现行的房贷利率