1月22日晚8点，浙江省嘉兴市佳源四季酒店，等待着浙江佳源房地产集团有限公司（佳源集团）的是一场硬仗。

他们需要面对匆匆赶来、满腹疑问的新闻媒体。在1月21日的投资者会议后，资本市场仍然对佳源国际控股（HK.02768）投下不信任票，佳源集团高层不得不临时组织一场媒体见面会，试图解释接二连三的市场波动。

（图为1月22日佳源集团媒体见面会现场）

然而，这是一次略显杂乱的见面会，佳源集团明显对为应付突发情况而紧急召开的媒体见面会准备不足。

凤凰网房产记者注意到，佳源集团实控人沈天晴（原名沈玉兴）和几个公司高管一同现身酒店大堂，但他并没有出席晚间的见面会。

（图中间人士为佳源集团资金管理部总经理杨黎明）

（图中间人士为佳源集团执行总经理代孔平）

就在午间，同样隶属于沈天晴的香港上市公司佳源国际控股以待刊发有关澄清近期媒体报道的内幕消息公告为由，宣布自下午1时起短暂停牌。截至停盘，佳源国际暴跌22.59%，报收3.700港元。

这是佳源国际在不到一个月的时间里，经历的第二轮“断崖式”下跌。

佳源集团和佳源国际遭遇的一系列变化是从一份榜单开始。1月2日，在某机构的一份房企销售额增幅排行榜中，佳源集团因销售额从79.2亿元暴增至875.5亿，同比增长1005.43%位居首位，佳源国际出现首轮暴涨。与此同时，伴随佳源系的是源源不断的质疑声。

半个月后，佳源国际股价突然遭遇断崖式下跌，盘中跌幅一度接近90%。市场普遍将这次暴跌解读为公司面临一笔3.5亿美元的债务违约。

当晚，佳源国际否认了此种言论。佳源国际在其官网称，公司分别于2018年1月19日及4月26日发行，共值3.5亿美元票息8.125厘的优先票据，确认已偿还全数款项。并强调，公司目前财务状况健康，业务运作正常。

市场投资者相信了这一说法。第二天，佳源国际便出现“报复式”上涨，开盘高开高走，盘中一度暴涨近99%。并且，股价连续两日反弹，一路飘红。

稍稍放心的沈天晴于21日向150余位投资者解释称，1月17日公司暴跌是由于投资者的恶意做空，而公司运营状况“没有任何问题”。

话音刚落，便惨遭港交所“打脸”。当日，港交所股权披露系统更新的数据显示，正是在1月17日，沈天晴与其妻子以2.7611港元的均价减持了佳源国际9362万股权，套现金额约2.58亿港元。

对此，佳源国际行政总裁卓晓楠回应称，“是因为沈主席有部分股票做了融资，因市况变化太大及太快而未赶及补仓，以至17日当天有小部分股票（9,362万股）被强制平仓”。

据相关媒体报道，中泰国际（香港）策略分析师颜招骏解读时表示，佳源国际每日平均成交量只有300多万股，而大股东持股比例在没有被斩仓前达到57.65%，从沽空比例来看，机构做空并不足以构成大跌的主要原因。其实，股权质押爆仓引起券商强制平仓才是主因。

这与早前媒体报道称，佳源集团实控人沈天晴已经将其在佳源集团持有的98.83%股权全部质押的情况不谋而合。佳源集团解释称，目前控股股东及实际控制人沈玉兴所持公司股权不存在任何质押情形，网上流传的文件系“忘记更新”。在媒体见面上，佳源集团再次解释，实际控制人沈玉兴所持公司股权不存在任何质押情形。

   佳源集团高层坦承，佳源国际估价波动已经对佳源集团造成了影响。1月17日估价闪崩的前后，佳源集团正筹划一笔债券的发型，因佳源国际事件，公司主动中止债券的发行。

佳源集团透露，这笔被中止的债权总规模约为5亿元，首期发债2.5亿元，第二笔发债约为2.5亿元，将于国内发债，参与者包括银行和投资者。

对于媒体报道的佳源集团在1月份就需要偿还至少5.2亿元的债务一事，佳源集团予以否认。佳源集团表示，公司今年上半年将到期的债权约25亿元，全年预计到期应还的债务约为50多亿元。公司在一月份没有到期债券，还债集中在7-10月份。

似为澄清榜单情况，佳源集团介绍了公司2018年业绩并发布了2019年业绩目标。佳源集团表示，公司2018年房地产销售额为875亿，加上五星电器部分地产收入，整个地产业务的销售额为1056亿。2019年的目标是在1056亿的基础上增加12%。

从各地赶来的新闻媒体将各种疑问抛向佳源集团的一众高管，但大多以问题属于佳源国际而不是佳源集团拒绝回应。

20点开始的见面会，在21点10分匆匆结束，佳源集团高管面色凝重地离开，实际控制人沈玉兴始终没有现身。