文|黄小妹 来源|风财讯

恒大物业3月15日正式纳入港股通，此举是资本市场对恒大物业发展前景的长期看好。

翻开年报，营收超百亿，净利增184%，在管面积3亿平米，这些高增长的经营数据或许是资本市场看好恒大物业的逻辑。

更可喜的是，伴随着恒大物业规模的持续扩张，其社区增值服务去年营收增速120.6%，成为增长新引擎。

恒大物业的想象力不止于此。管理层在业绩会上表示，恒大物业已经建立一套标准的运营化体系，储备了大量符合标准的人才队伍。通过标准化运营体系、核心团队的快速输出，实现麦当劳式的复制发展，能够加速并购公司的全面融入。

规模持续扩张，叠加社区增值服务的新引擎，是恒大物业业绩高增长的“利器”所在。手持两把“利器”的恒大物业，复制“麦当劳式”管理，刚好踩上十四五规划中物业服务品质化发展的趋势，其未来想象力值得期待。

规模制胜

单看营收与规模两项数据，便能嗅到恒大物业的高成长价值空间。

年报显示，恒大物业2020年营收105.09亿元，同比增长43.31%；毛利润40.06亿元，同比增128.26%；净利润26.47亿元，同比增184.32%； 均创历史新高。

与同行类似，恒大物业主力业务亦是物业管理服务，营收63.2亿元，占比60%；其次是非业主增值服务，营收29.23亿元，占比28%；占比偏低的是社区增值服务，营收12.64亿元，占比12%。

拉长时间线看，恒大物业亮眼成绩是其一贯高增长态势的延续。数据显示，2018-2020年，恒大物业营收年复合增长率达33.43%，净利年复合增长率更高达232.8%，增速居行业首位。

恒大物业业绩高增长的原因何在？恒大物业管理层给出了3个答案：一是横向扩张管理规模，二是纵向拓宽增值服务的空间；三是加强成本管控，向管理要效益。

值得关注的是，恒大过去一年规模扩张收获颇丰。截至2020年底，公司合约面积达5.65亿平方米，同比增长11.88%；在管面积达3亿平方米，同比增长26.05%；业务范围扩展至全国290个城市，覆盖220.7万户业主。

站在新一年的起点，规模扩张依旧是恒大物业坚持的制胜之道。

恒大物业执行董事兼总经理胡亮表示，未来2到3年，公司将坚定不移贯彻发展策略，坚持规模制胜，力争城市布局最广，在管面积全球最大，保持行业龙头地位。

具体动作方面，今年以来，恒大物业加速外拓，并立下今年要新增拓展在管面积超3.6亿平方米，净利润超39亿的“军令状”。通过一系列大手笔并购，仅两个月公司新增拓展在管面积1.1亿平方米，完成全年目标的31％。预计到2021年末合约面积不低于8亿平方米，在管面积突破6亿平方米，未来三年在管面积复合增长率将不低于50%。

当前物业行业正处于规模扩张的发展阶段，扩张规模依旧是物业企业高质量发展的王道，显然恒大物业将规模扩张放首要位置。从目前外拓动作、业绩会上管理层释放信号等细节来看，恒大物业的未来增长充满想象力。

新引擎

值得关注的是，质量已经替代速度，成为下一五年计划中最重要的关键词。对于物业服务企业而言同样如此，物业服务企业扩规模之余，服务品质提升亦需关注。

可喜的是，社区增值服务成为恒大物业增长新引擎。

2020年，恒大物业社区增值服务收入较2019年大涨120.6%至12.64亿，从收入占比来看，也从2018年的5.68%上升到12.03%；毛利率控制在63.4%，处于行业较高水平。

恒大物业2020年社区增值服务营收同比增速120.6%，远超物业管理服务（37.1%）、非业主增值服务（36.1%）。

细分业务方面，恒大物业社区增值服务中，社区团购、社区传媒等社区经营服务的增长率超过200%；家政、家装等社区生活服务的增幅也达到138%；二手房租赁等社区资产管理的增幅近六成。

对于社区增值服务的超预期增长，管理层表示肯定，“公司三大业务收入齐头并进，社区增值服务发展迅速，3年的复合增长率高达94.25%，是我们所有业务板块中增长最迅猛的一部分。其中，我们的社区团购、社区传媒以及社区空间运营等社区经营服务实现收入约6.21亿元，同比增长207%。”

不过，横向对比行业，管理层提及，“我们对标了行业较早上市的头部物业公司，我们的社区增值业务还有很大的提升空间。”

对此，管理层表示：“社区增值服务将成为公司未来增长的新引擎，力争社区增值业务在2021年突破翻倍增长”。

管理层介绍道，2021年保持现有的社区资产、社区经营、社区生活服务快速增长的基础上，围绕恒大集团地产、旅游、健康、汽车、保险等多元化产业，将重点开展房产中介、保险经纪、家装美居及社区团购四项业务。

其中房产中介业务将与房车宝集团全面合作，立足超过3万个服务中心及2000多万平台会员，提供房产信息的整合与推介、拓客引流及房屋托管等系列服务；保险经纪业务方面，将很快收购恒大保险经纪有限公司，该公司2020年的保费业绩约9.5亿元。

即使目前社区增值服务并未给恒大物业贡献过多营收，但可以预见的是，伴随着社区增值服务营收高速增长态势，其或许将成为恒大物业业绩的加速器。

时也,运也。十四五规划中，共有6次出现“物业”字样，共有25次出现“社区”字样，相比十三五规划物业、社区关注度和要求明显提升。乘着政策东风，拥有规模与增值服务双重内驱动力，恒大物业已然走上了高质量发展的快车道。