作者 |第一财经 孙梦凡

地产寒冬之下，房企为了缩减成本，变相裁员的手段层出不穷。

近日，一份落款为郑州华南城有限公司的文件显示，该公司通知部分部门的员工放假，放假时间暂定为2021年11月26日至2022年3月31日，后续公司将根据业务情况进行调整、及时通知员工返岗，文件落款时间为11月24日。

第一财经多方了解到，该文件属实。在当下市场环境中，房企变相裁员、收缩规模的现象十分普遍，连行业龙头万科都呼议，要节衣缩食、筹备过冬。不过，让员工原地休假、按当地最低工资标准的60%付生活费的操作，在业内并不多见。

有相关员工反映，这属于变相裁员、让员工自动离职。而华南城集团（1668.HK)在回应此事时称，此举只涉及极少的人，属于行业现状下的正常公司行为。

业务收缩员工就地放假

公开信息显示，郑州华南城有限公司成立于2012年，公司法定代表人及董事长为梁丽仪，华南城集团有限公司是其持股100%的大股东。

从项目体量上看，郑州华南城位于河南郑州新郑市龙湖镇，距郑州机场16公里，项目规划总建筑面积1200万平方米，前期计划投资额超过200亿元人民币，被列为“河南省重点建设项目”、“河南省重大招商引资项目”。

据悉，该项目以皮革原辅料、五金建材灯饰、纺织、机电设备、副食干料、酒店用品及厨具、小商品、家具家居饰品、奥特莱斯商贸休闲中心等交易市场为核心，集商贸交易、物流集散、产业培育、特色旅游、城市化综合配套等功能于一体。

但是，受疫情反复等影响，华南城集团旗下郑州等多个项目受到影响，商贸产业运营难度加大。郑州洪水及疫情因素，也对河南项目的经营产生较大冲击。

在上述文件中，郑州华南城有限公司表示，鉴于目前整体经营环境影响，公司部分业务放缓，工作量减少，部分部门业务已经停止，部分员工已经停工。为使公司内部有效经营，特做出员工放假的相关通知，时间为2021年11月26日至2022年3月31日。

放假期间，未超过一个工资支付周期的，公司将按照员工工作时间支付工资；超过一个工资支付周期的，按照不低于当地最低工资标准的60%进行支付，生活费发放至企业复工、复产或解除劳动关系为止，期间公司会每月缴纳社会保险及住房公积金。

文件还称，放假期间，双方劳动关系存续。若员工与其他单位建立劳动关系，需在签署新的劳动合同前三天，提交书面辞职申请。若公司通知返岗，但未按要求报到，将视为自动辞职。

在人民网“领导留言板”上，有网友反映称，11月17日郑州华南城对其进行约谈、提出裁员，给予2.4月工资补偿，遭拒绝后公司未进一步沟通，11月25日下发放假通知，休假至2022年3月，期间仅支付郑州最低工资标准的60%作为生活费。

上诉网友对此表示明确反对，希望能在未达成一致意见前正常工作，足额支付劳动报酬；依法支付在职期间加班工资；按照劳动合同法的补偿规定进行裁员。

11月30日，中共新郑市委新郑市人民政府督察局回复称，该案件已落实到市劳动仲裁委员会，需要网友提供相关个人材料及信息，到市劳动仲裁院对接。

按《劳动合同法》相关规定，如果企业因经营不善等经济原因，要辞退部分员工，经济补偿按劳动者在本单位的工作年限、每满1年支付1个月工资的标准向劳动者支付；6个月以上不满1年的，按1年计算；不满6个月的，向劳动者支付半个月工资的经济补偿。

郑州华南城上述文件，虽未提及裁员，但在部分员工看来，属于变相裁员、让员工自动离职。按郑州最低工资标准的60%，郑州华南城在员工休假期间，每月发放的生活费为1140元。

流动性紧张“冲击波”

在当下房地产行业，房企变相裁员、收缩规模的现象十分普遍。华南城旗下公司让员工休假，虽说受行业环境影响，但同样折射出集团尤其是郑州公司经营方面的困境。

在华南城最新公布的2021/2022财政年度中期财报中，该集团表示，报告期内，公司遭受了国际贸易摩擦、新冠疫情反复、郑州百年大雨等不利影响；集团重点项目郑州华南城突遇百年大雨，叠加当地疫情管控，项目的正常运营长时间受到影响。

财报显示，上半财年华南城实现收入61.66亿港元，同比下降13.2%。其中，持续性收入16.83亿港元，同比增长27.2%；物业销售及融资租赁收入44.83亿港元，同比下降22.5%，其中销售物业收入38.96亿港元，同比减少32.6%。

由此可见，虽然租金收入、物业管理、仓储物流、奥特莱斯等业务，为华南城贡献了近17亿元的持续性收入，但其营收大头仍有赖于物业销售，占比超六成。在郑州，因当地突遇百年大雨，楼盘交付有所延误，叠加疫情因素，影响了其销售表现。

融资方面，华南城也面临与同行类似的难题。财报称，期内行业融资环境急剧恶化，境外融资通道和再融资近乎停滞；在国内，银行融资放款审核更加严格，持续加强的政府监管、债务危机和消费者信心不足，导致行业面临巨大压力。华南城整体运营难度同样加大。

截至9月30日，华南城计息银行及其他借贷合计为221.764亿港元，其中60.861亿港元须于1年内偿还、81.358亿港元须于第二年偿还、30.739亿港元须于第三至第五年偿还、48.806亿港元须于五年后偿还，期末集团现金及银行存款约96亿港元。

值得注意的是，9月21日，标普将华南城的评级展望从稳定调整至负面。同时，确认该公司的主体信用评级“B”、及其未到期美元优先债券的长期债项评级“B-”。

标普表示，鉴于境外资本市场波动，以及华南城现有优先债券的收益率升高，该公司可能无法以合理成本进行再融资，需动用现金来偿付境外到期债务，这将对其流动性产生负面影响。

企业预警通数据显示，目前华南城存续有5笔美元债，余额总计约15.72亿美元，并且有三笔将于2022年到期。其中，一笔余额3.5亿美元的债务，将于2022年2月12日到期；另一笔余额3.5亿美元的债务，将于2022年6月26日到期。

为保持集团的流动性，华南城上半年没有新增加土地，期末集团有1650万平方米土储。华南城郑州公司给员工休假、缩减成本，再为其收缩成本添上一丝寒冷注脚。

虽然在多方运作，但对后续市场走势，华南城并不乐观。管理层认为，近期多家房企出现流动性问题，造成市场普遍信心不足。买家观望的现象，在未来几个月不会改变。

融资方面，管理层认为，下半财年境外美元债市场还是维持较为停顿状态，未来需要通过自身现金流以及境内融资去补充。境内融资方面，10～11月份有银行出现宽松政策，主要目标还是按揭、放款，对企业其他贷款来说还是比较紧张。

该集团表示，接下来将把去库存减负债，保持集团流动性作为首要任务。但在这个过程中，免不了减价销售，因此会对毛利率、净利润率有所影响。