追求稳健发展，不少房企在自己的节奏里守正出奇。

粤派房企合景泰富，2020年以1036.1亿元销售额跻身千亿房企阵营。2021年，在整个房地产行业基本面普遍承压的环境下，它继续保持业绩规模，守住千亿阵营。

财报数据显示，合景泰富2021年实现销售金额1038亿元，同比增加0.2%；录得按权益合并收入约442.83亿元，年内核心利润39.79亿元；核心毛利率及净利润率分别为21.2%及10.7%。

房地产行业从增量市场走向存量市场，底层逻辑迎来变革，如何增强韧性、跨越周期是房企深刻思考的课题。2021年，合景泰富降杠杆、发力旧改，加速投资性物业落地，通过深耕高能级城市，以多元赛道布局和高效运营实力向稳发展。

深耕高能级城市

稳健的策略、多元的布局、持续运营能力，是企业走向可持续发展的重要一环。

当前，房地产市场结构分化明显，有着人口、产业和经济优势的一二线核心城市展现出更强的韧性，仍然整体表现稳定，成为拉动房地产市场的核心力量。对于合景泰富来说，聚焦核心城市，为其构筑起了“厚实的资产保护垫”。

从土地投拓策略来看，合景泰富深耕大湾区、长三角，聚焦一、二线核心城市发展。2021年以合适的节奏，通过产业勾地、收并购等模式获取了6个新的项目。

截至2021年底，合景泰富拥有土地储备共计权益建筑面积约1552万平方米，总建筑面积约2174万平方米。其深耕高能级城市，聚焦大湾区核心城市，并且以核心城市的优质资产增厚变现能力和价值。

按预售金额贡献划分，合景泰富在售138个项目中，46%来自粤港澳大湾区，28%来自长三角区域；按城市等级划分，91%来自一二线城市。

合景泰富方面表示，集团在核心一、二线城市的优质、充足的可售货值以及今年在重点区域和城市项目的推售，将持续赋能2022年的销售。报告期内，合景泰富2022年可售货值达1600亿元，其中95%集中于大湾区及长三角区域的一线及强二线城市，市场需求量大，反弹速度快，去化能力更强。

合景项目产品常以高品质、高附加值为底色，随着其在大湾区的臻溋·名铸、臻颐府、臻源等高端项目陆续获批并推出，一笔可观的销售货值将被释放。

多元布局  “地产+投资性物业”双轮驱动

我国大型城市已从增量时代逐步进入存量时代，城市更新将成为城市发展的新增长模式。城市更新是合景泰富土储补充和未来转化增长一个要点，而其在城市更新和城市综合运营方面有着自身的优势。

2021年，合景泰富城市更新持续发力，新增中标3个旧村改造项目，目前，已成功中标广州4个旧村改造项目的合作主体资格，分别是天河区吉山村、增城区石下村、黄埔区双沙村及黄埔区南岗村。

除了发力城市更新，在追求高质量、稳健发展过程中，合景泰富深耕房地产主航道，同时不断推动经营航道拓宽。

走向多元化探索的合景泰富，业务已涵盖地产开发、物业服务与商业运营、轻资产运营、文旅、教育、大健康等板块，实现单一销售型房地产开发向管理服务输出综合体转型。

合景泰富认为投资性项目提供的现金流和利润支撑将与物业开发形成“双轮驱动”，助力公司“穿越经济周期”。

通过不断升级综合型运营开发商的能力，合景泰富持续铺开商业版图，构建了多元综合体。目前，其在核心一、二线城市累计已开业45个投资性物业，包括10个商场、10个写字楼和25个酒店。

年报数据显示，2021年合景泰富全年租金收入19亿元，同比大幅增长31%，其中酒店增长47%，商场增长27%，写字楼增长17%，投资物业已进入收成期。

有效降杠杆 稳中求进

存量时代的背景下，房企面临未有之变局。在合景泰富看来，他们始终践行长期主义，于危机之下抓住更多机遇，在规模突破的同时，有效控制财务杠杆，提高抵御行业风险能力。

合景泰富表示，为更好地应对政策的调控及行业流动性风险，集团将持续完善经营、财务风险体系，做好风险预警和防范。

报告期内，合景泰富如期兑付债务，总借款规模下降，债务结构优化，融资成本略有下降，全年累计兑付境内债券本金合计143亿元，及境外含子公司及合作公司层面共7.5亿美元债，顺利完成当年境内外债券到期及回售期的兑付。一定程度上体现了稳健的财务和现金流管理能力。

对于合景泰富来说，稳健的土地投拓、优质的土地储备和可售货值以及城市更新项目的布局与加速转化，将合力支撑集团未来销售规模持续稳步增长。

展望未来，集团将多元赛道稳步发展，实现地产开发、购物中心、写字楼、酒店、产城、大健康等多元化业务协同共生。

在合景泰富看来，房地产行业已进入全新经济周期，新秩序正在形成，必须适应新的变化。

中国消费者对空间需求越来越多元，也越来越超越空间的界限，无论是住宅、商业、酒店，还是长租公寓，未来坚持深化多元化发展，保持美学的突破，产品的迭代，人居的多元化思考，逐步提升企业运营管理能力，有质量的可持续发展，将会是合景泰富持续努力的方向。

未来，面对环境变化等不确定因素，合景泰富将始终贯穿长期主义，坚持投资与运营并重，实现高质量增长。并继续坚持可持续发展的战略，修炼内功，实现持续稳健发展。