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作者 | 婷婷王Ivywong

6月26日晚，曾经的恒大研究院首席经济学家的任泽平和俞敏洪连线直播时，谈起了老东家恒大许家印。

在一如既往的“煽情鸡血”论调里任泽平称，“许家印是非常有企业家精神、冒险精神的人。”

这一句话引起网友热议，有评论戏称，“有没有企业家精神不知道，要论冒险，许家印还真当仁不让”。

“一个赌徒的自我修养”

6月27日消息，中国恒大已接获来自香港法院的清盘呈请通知，诉讼方是一家名为Top Shine Global Limited of Intershore Consult (Samoa) Limited的境外公司。

此前乐视、花样年、奥园等公司也都接到了境外的清盘呈请，这是投资者们的一个手段、一些流程的开启。但似乎对上述公司都尚无影响，尤其是靠FF汽车演过一出精彩“金蝉脱壳”的贾跃亭。

“好兄弟”已经珠玉在前。

许家印在说出“（恒驰）大干三个月”的那天，放弃了恒大的全球投资人会议，转而为恒驰5的量产动员大会站台。毕竟，恒大即将不再姓“许”，但恒驰目前却是许老板实打实的“壳”。

据坊间消息，虽身处亚洲最大规模的债务危机，许家印上班、开会、审批倒还一如往常。有时开完会，还会带着高管们喝酒去。

几次亮相恒驰相关活动，许家印的状态，不说一句满面春风，也得叹一声泰然自若。

（3月22日许家印亮相恒驰5量产动员大会）

是什么让许老板“有恃无恐”？因素很多，但或许都离不开一个“赌徒”的自我修养。

复牌与摘牌较量中的“冒险心理”

6月即入尾声，恒驰5仍不见踪影。恒驰汽车曾在5月份默默放出消息称，“受疫情影响，恒驰5原定2022年6月22日量产时间调整为2022年9月20日，预售工作正常推进中。”

这是一个有趣的日期，2023年的9月20日，如果恒大连续停牌，那便是中国恒大（HK03333）作为上市公司的最后一天。

复牌和摘牌之间的较量，比起重组与破产之间的博弈，稍显透明一点，些许能让外界同感许老板的“冒险心理”——

2022年6月20日，中国恒大发布“复牌指引及更新信息”的公告，结果依然是那一句“继续停牌，复牌时间不清楚”，毫无价值。

相对惹眼球的只有一句话，“本公司预期将于七月底前公布初步重组方案”。

从3月到6月再到7月，失约多次，大家已经见怪不怪。其实对于可能在7月底亮相的初步重组方案，业内不抱太多期待。因为恒大的重组，极可能是一个数年的工程。

债务规模小一些的保险金融巨头“安邦”，2019年前就开始重组，目前仍在进行中，大结局遥遥无期。

并且为了避免像“雷曼兄弟破产对金融体系的冲击”，恒大的重组过程很可能会尽量避免重大消息释放，平淡且漫长。

风暴眼里的许老板也自然不用慌，这段反复、漫长的时间，或许足够让新壳孵化出金蝉，并尽可能在公司的债务重组程序中转移和保存一些个人资产。

（6月恒驰汽车在全国多城开展恒大业主品鉴活动）

漫长的重组与切割，恒大“无险可冒”

“恒大最有可能的情况是，被拆分为几个独立的单位交由地区政府和银行处理。”

Natixis亚太区首席经济学家艾丽西亚·埃雷罗分析认为，北京和华盛顿不同，能够直接对风险银行和企业采取行动，但这次对待恒大，北京似乎更愿意采取“零碎的方法”，就像外科医生给肿瘤患者做手术，保持心脏还在跳动（注释:保持恒大日常运营“建房交房”不受影响），观测人们对房地产行业的看法。

不会“全切”，也不可能再“施以猛药”。

在专家看来，恒大1.9万亿元的债务危机，本就是“灰犀牛”，它并不突然，国际机构已经警告了两年有余，政府也并非不知道，如今的结果更多是一种选择。

“牺牲”中国房地产的黄金20年，避免出现“狂热房地产带给日本失落20年”的情况，并非不是明智的选择。

野村证券客户报告中明确指出，不相信政府有救恒大的动力。

中国正努力推动房地产去杠杆化，避免过度金融化诱发的更大危机；而且房地产或基建这类“非生产性经济领域”的投资，并没有真正为经济创造真正价值，获得一个相对稳健的经济体，必然破釜沉舟。

作为试验品，未来的“恒大”，可能名存实亡、可能面目全非，也可能旧瓶装新酒，一切猜想都会有验证，只需慢慢等待。

人生如戏，许老板“有机可搏”

那么许老板的结局会怎样？先讲另一个赌徒的故事。

雷曼兄弟公司CEO查理德·富尔德喜好冒险，他曾对员工说：“雷曼兄弟员工都流着绿色（美钞的颜色）的血，那是雷曼标志的颜色。”

富尔德以竞争和金钱为原动力，雷曼兄弟则在破产十年期间“激情地”打了十年官司，并在2018年发生了一件戏剧性的事件——

当年8月中旬，雷曼兄弟100多名高管收到邀请，要在伦敦“庆祝倒闭10年鸡尾酒晚宴”庆祝聚会。10月份聚会还会分别在纽约和香港举行。

2021年10月，雷曼兄弟的欧洲子公司LBIE向法院提起诉讼，要求债券保险公司Assured就一笔信用违约掉期交易向其赔偿5亿美元。“死了”13年的雷曼兄弟突然“诈尸索赔”，引起金融界热议。

有时候啊，大快人心的结局，或许只出现在小说里。

完

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