蓝光发展深陷债务危机已一年多了，情况却始终不容乐观。

10月8日，观点新媒体从阿里拍卖平台了解到，四川开发商蓝光发展旗下位于重庆两江新区的国博山项目将被拍卖，起拍价为10.3亿元。

归根结底，该标的物被拍卖的原因为开发商--重庆华景域房地产开发有限公司（简称“重庆华景域”）因涉及借款合同纠纷，未按时履行法律义务而被法院强制执行。而蓝光发展间接持有其100%股权。

可以说，一直以来的债务压力已经压得蓝光发展“喘不过气”，此次旗下项目被迫拍卖不过是更好地验证了这一事实。

与此同时，蓝光发展发布公告称，公司与评级机构友好协商，提出终止对公司主体及相关债项的评级。

蓝光发展对此表示，为化解公司债务风险，公司正全力协调各方积极筹措资金，商讨多种方式解决相关问题。同时，公司将在债权人委员会和持有人会议等沟通协调机制下，制定短中长期综合化解方案，积极解决当前问题。

事实上，陷入债务危机以来，蓝光发展自救取得的效果仍是微乎其微。债务压力还在进一步增大……

资产拍卖与终止评级

据阿里拍卖平台显示，标的物“国博山项目”为重庆市两江新区悦来组团D分区D03-2/06号宗地的土地使用权及地上建筑物，属于“蓝光国博山”。

标的物将于2022年11月7日10:00起至2022年11月8日10:00止由重庆市第一中级人民法院在阿里拍卖平台拍卖，起拍价为10.3亿元，评估价14.73亿元，保证金1.03亿元，增价幅度511万元（及其整数倍）。

标的物土地使用权面积为64129平方米，土地使用权类型为出让，土地使用权终止日期住宅为2067年4月26日，商服为2057年4月26日。地上建筑物部分已完工，部分在建，其中完工房地产建筑面积为5194.64平方米，在建工程建筑面积为57369.13平方米。

公开资料显示，蓝光国博山项目所在地块两江新区悦来组团D分区D03-2/06号宗地，由四川友华房地产和自贡龙宇置业于2017年1月联合竞得，成交楼面地价6025元/平方米，项目名称本来是华商悦江府。

后于2019年9月，蓝光发展公告称，公司下属全资子公司重庆中泓，拟受让四川友华、自贡龙宇合计持有的重庆华景域100%股权，交易总对价为17.8亿元，其中股权转让款6.7亿元，债务承担款11.1亿元。

收购完成后，重庆中泓将获得重庆华景域项下目标地块的全部开发建设权，正式接手了悦来板块在售项目华商阅江府。

2019年下半年，蓝光发展对外公布收购了重庆华景域100%的股权，正式接手悦来板块在售项目华商悦江府。此后项目称为蓝光国博山。

值得注意的是，据宣传资料显示，蓝光国博山为“重庆蓝光2020年全新战略之作”，倾注蓝光对现代未来美学理念，打造而出的蓝光未来系高端改善产品。主要产品类型为大平层、别墅，致力打造重庆高端改善人居作品。

而令蓝光发展始料未及的是，不到一年时间，对项目的畅想还未实践，自2020年度始，公司就因受宏观经济环境、行业环境、融资环境叠加影响，公司公开市场再融资受阻，流动性出现阶段性紧张。

加之后来公司出现部分债务未能如期偿还的情况，且大有愈演愈烈之势。于是，在这种情形下，蓝光发展自然只能“明哲保身”而无暇顾及其它。

近日主动申请终止评级同样与债务问题分不开。

2022年9月28日，大公收到蓝光发展出具的《关于终止蓝光发展公司主体及债项评级的沟通函》，蓝光发展申请终止大公对其主体及相关债项的评级工作。大公决定终止对蓝光发展及相关债项的信用评级。

由此，大公将不再更新蓝光发展及“21蓝光MTN001”、“20蓝光MTN002”、“20蓝光MTN003”、“20蓝光04”和“20蓝光CP001”的信用评级结果。

而此前2021年7月14日，上海清算所就曾披露《大公关于将四川蓝光发展股份有限公司主体信用等级调整为C的公告》。

大公在公告中称，由于蓝光发展未能清偿到期债务，“19蓝光MTN001”已构成实质性违约。因此，大公决定将蓝光发展主体信用等级调整为C，“21蓝光MTN001”、“20蓝光MTN002”、“20蓝光MTN003”和“20蓝光04”信用等级调整为CC，“20蓝光CP001”信用等级维持C。

蓝光发展释放的，却远不止这些信号。

债务泥淖

9月30日，蓝光发展关于“16蓝光01”、“19蓝光01”、“19蓝光02”、“19蓝光04”、“20蓝光02”、“20蓝光04”、“19蓝光07”、“19蓝光08”违约后续进展的公告发布。

观点新媒体从公告获悉，截至目前，蓝光发展已发行尚未兑付的公司债券共8支，存续本金55.54亿元，包含6支公募公司债券以及2支私募公司债券，均已违约，累计违约本金为55.54亿元。

对于蓝光发展，最早触及债务危机，还得从2021年7月说起。

彼时，蓝光发展发布公告称，截至2021年7月8日，公司及下属子公司到期未能偿还的债务涉及本息金额为24.84亿元。

其中21.31亿元已经被债权人申请法院执行。法院执行通知书显示，蓝光发展被执行涉及金额21.31亿元。其中，百瑞信托有限责任公司申请执行18.95亿元，交银国际信托有限公司申请执行2.36亿元。

同一天，蓝光发展还发布了2019年度第一期中期票据到期兑付存在不确定性的特别风险提示公告。

有业内人士认为，7月8日这天的公告内容或许可以被视为在蓝光发展债务危机爆发之前显露出的一些蛛丝马迹。

而在此之后，蓝光发展违约债务规模的迅速增长很好地验证了这一点。

7月12日晚，蓝光发展再次发布公告称，截至2021年7月12日，公司累计到期未能偿还的债务本息合计45.44亿元。而到了7月28日，其未能偿还债务金额迅速上涨至105.79亿元。

直至2021年12月31日，蓝光发展累计到期未能偿还的债务本息金额合计为277.39亿元(包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等债务形式)。蓝光发展对此表示“正在与上述涉及的金融机构积极协调解决方案”。

到了2022年之后，蓝光发展在解决相关债务问题上仍没有得到发展，反而越积越多。截止2022年6月30日，该公司累计到期未能偿还的债务本息金额已合计为387.75亿元(包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等债务形式)。

债务上的问题也导致蓝光发展控股股东“断臂求生”，有关股权频频被提上拍卖日程。在去年8月20日和今年6月27日，蓝光发展就发了公告，称接到控股股东集团的通知，将股东持有的部分公司股份进行公开拍卖。

此外，于2022年9月15日，蓝光发展披露了《关于控股股东所持公司部分股份司法拍卖结果公告》。其控股股东蓝光投资控股集团有限公司（简称“蓝光集团”）所持4000万股股份被拍卖成交，占公司总股本的1.32%，拍卖成交额为5472万元。

而后，据蓝光发展9月22日公告披露，控股股东蓝光集团持有的公司股份7000万股被拍卖成交，最终由7人以9394万元竞得质押股票。在9月28日的公告中，蓝光集团持有的股份8572万股则全部流拍。

公告显示，2022年9月15日至2022年9月21日间，蓝光集团所持蓝光发展股份被司法拍卖累计成交的股份数量为1.10亿股，占公司总股本的3.62%。

截止2022年9月27日，蓝光集团持有蓝光发展股份774,309,161股，占公司总股本的25.51%，待拍卖成交股份全部完成过户登记后，蓝光集团持有的公司股份将变更为764,309,161股，占公司总股本的25.18%。

作为曾经的四川地产“一哥”，蓝光发展如今的现状让人唏嘘。

据蓝光发展2022年半年报，于报告期内，蓝光发展实现营业收入86.27亿元，同比下降27.69%；实现归属于上市公司股东的净利润-49.90亿元。

截至报告期末，蓝光发展总资产1642.70亿元，归属于上市公司股东的净资产为-36.47亿元。基本每股收益亏损1.6570元。