财联社5月8日讯（记者 罗克关、梁柯志）经济周期和产业周期对商业银行经营带来的挑战，是所有银行掌舵者都必须要面对的问题。不久前，财联社记者在广州独家专访恒生银行(中国)有限公司副董事长兼行长宋跃升，也再度体会到周期对一家商业银行来说意味着什么，以及商业银行顺周期调整和转型的重要性。

“5年前，恒生中国的房地产贷款在总贷款余额中占比过半。这几年经过不断调整，现在占比已经与国内银行业对房地产敞口的平均值持平。调整出来的空间去了哪里？我们更多转向了内地企业，以及产业升级过程中涌现的各种新兴行业。” 一个小时之前还在拜访客户的宋跃升很坦率地对财联社记者说。

从数据上来看，这个转变对于恒生而言并不轻松。作为香港最大的本土银行，恒生银行创立90年以来房地产业务一直是业务中的重要一极。恒生中国在内地市场发展多年，业务结构也沿袭了母行特点。如何看准未来发展趋势并适时做出调整，这是出掌恒生中国五年以来，宋跃升面临的最大挑战。

其他方面面临挑战也不轻松。在金融科技爆发式发展的中国内地，一家传统的港资银行应该如何拥抱技术潮流并为业务赋能？在牌照布局不占优的情况下，如何在内地市场传承恒生在香港市场累积多年的财富管理口碑？在业务发展日益本土化的趋势下，恒生中国怎样才能最大限度的发挥自身长处？这些问题都需要一一拆解，并做出选择。

值得一提的是，交易员出身的宋跃升对周期和趋势有敏锐的嗅觉，也有自己独特的看法。对于恒生中国重点布局的粤港澳大湾区市场，他的看法就与市场一般观点有所不同。

“从数据上来看，这几年包括跨境理财通、见证开户等业务量没有想象的那么大，原因并不是市场发展的不好，而恰恰是大湾区的融合速度超出了原本的预期。疫情放开之后，很多客户不用见证开户，很多业务直接就到内地来办理了。这种情况下，我们不用担心大湾区未来的潜力。大湾区整体的竞争力不亚于全球任何一个湾区。”宋跃升对记者表示。

中国经济对房地产的依赖会逐渐降低，市场的波动率今年会放大

财联社记者：你是交易员出身，对今年中国的宏观经济走势怎么看？有没有哪些领域会被市场低估？

宋跃升：从大的宏观周期看，去年经济总量是一个非常低的基数。所以无论如何，今年将会迎来修复性的反弹，我们预估今年经济增长5.3%。一季度来看，无论是消费还是投资都有明显复苏，后续需求增长能不能稳步的维持下去，可能是下一步经济复苏的关键。

从长远来看的话，我觉得还是要做一些结构性的调整，这在短期内会付出一些代价。而且短期来看，我们面临的不确定因素很多：中美之间的关系会怎么走？欧洲地缘冲突的走向是什么？国内的双循环未来怎么走？这些不确定性，需要一个个去面对，需要出台应对措施。但就算牺牲掉一些短期利益，长远来看中国经济的潜力依然是大的。

上周我在云南拜访了一些客户，很有感触。当地政府提出要辐射南亚、东南亚的新发展战略。随着中国的产业升级，一些产业链的上的布局不可避免会向这些周边国家转移，在这个过程中会衍生出很多新的机遇，我们可能需要更多时间去看待整个格局的变迁。

今年的宏观周期，我个人认为波动会是最大的主题。一些低估的资产可能很快会被高估，被高估的资产很快又会被市场打下来。总体来看，市场的波动率会放大。

财联社记者：产业升级是这两年全国的普遍现象，新产业对金融服务的需求更多元化，这对传统商业银行的挑战大不大？

宋跃升：我同意这一点。客户需求的变化确实对传统商业银行有不小的挑战。恒生作为传统商业银行，也是香港最大的本土银行，我们有自己的优势，包括服务口碑、客户基础等等。但一个很大的特点是，由于历史原因，我们的业务跟房地产关联度很高。

5年前，恒生中国的房地产贷款在总贷款余额中占比过半。这几年经过不断调整，现在占比已经与国内银行业对房地产敞口的平均值持平。调整出来的空间去了哪里？我们更多转向了内地企业，以及前面所提到的产业升级过程中涌现的各种新产业。

我们也体会到，在看透看深市场之后，可以跳出房地产将一些实体产业上下游打通。围绕核心企业，背靠政府支持，整个客户群体财务都比较健康，风险管理也比较健全。这样的一些客户群体，是恒生服务新经济新产业中的重点。比如云南，也是我这次去拜访客户时感受到的，它本身有很强的资源优势，恒生就从产业链的角度去深挖。随着国家绿色发展战略和云南南亚、东南亚辐射中心建设的稳步推进，整个省内产业链格局的空间一下子打开了。

在一些专精特新的行业，恒生也在尝试。一开始先做一家，敞口小一点，逐步去了解它的风险结构和运营模式。一边学习一边尝试，跟着新的产业转型一路走下去。这条路我们一定会坚持走，会根据产业的发展不断探索多种模式。

财联社记者：你认为国内房地产行业现在面临的是什么性质的周期波动？

宋跃升：趋势很明显。中国经济对房地产的依赖程度会逐渐降低，只靠房地产是不可能推动产业升级，最终还是要靠硬科技等实体经济的发展。

以前大家习惯了调控周期，只要行业下行太厉害政策一定会出手，最终刺激房价再涨一波，如此循环。我认为未来房地产行业会向新发展模式转变，从存量来看也许一些核心区域的房子价格仍然会比较稳定，其对应的按揭业务仍然是一块稳定的市场。但从长远来看，银行如果继续依赖房地产是不可能的，因为行业整个逻辑已经完全改变了。

外资银行本土化要找准定位，粤港澳大湾区的发展潜力毋须担心

财联社记者：你刚才讲产业布局逻辑，这其实是中资银行的强项。我也注意到，这几年不仅恒生变得本土化，其他外资银行也是一样，你们怎么和中资银行竞争？

宋跃升：这其实是一个外资银行都在面临的问题。我记得2001年加入WTO，外资行在整个中国银行业的总资产规模占比2.5%。去年年底的数字出来后，我大概算了一下，最新的占比刚好在1%左右。

这不是说外资银行没发展，外资银行也发展了，但中资银行发展的更快。过去二十年里，中国市场很多机会不能等看清楚了之后再动，那样最佳机会其实已经过去了。

我认为以中国市场的体量而言，1%的空间也是足够大的。不管是中资还是外资银行，只要找准自己的定位就能够找到很好的机会。现在我们跟中资银行竞争什么？首先我认为，还是要用优势去弥补体量上的不足，比如跨境业务，这个一直是外资银行的强项。

其次是业务多样性。比如ESG挂钩的金融产品，很多客户在境外市场只能找外资银行，因为这背后规则和体系都比较复杂，外资银行在这方面整体的产品是更成熟的。

最后是和母行的业务联动，用轻资产的方式去服务客户。现在疫情放开之后，跨境的人流、物流和资金一流动起来，相关的机会会不断涌现。在与香港通关之后，我们和母行的线下联动马上就开始了。不管是个人业务还是对公业务，所有业务条线的前线人员都频密地在两地之间穿梭，拜访客户。我相信，恒生在跨境金融服务上的无缝对接，也就是我们常说的“一个团队”服务是我们独特的优势。

财联社记者：讲到跨境，最近粤港澳大湾区的一系列动作市场也非常关注，你怎么看大湾区的发展潜力？

宋跃升：大湾区的发展潜力我很看好，而且比5年前更有信心。虽然从数据上来看，这几年包括跨境理财通、见证开户等业务量上的不是那么快，但不能忽视一个原因就是两地的融合交通已经有了质的飞跃。

比如前段恒生银行庆祝90周年。我早上从深圳出发去了东莞，见了分行同事和部分客户，下午从东莞坐高铁去香港参加庆祝酒会。活动结束后又坐高铁回到深圳。所以你会发现，在这个区域里一天走3、4个地方再回到原点会成为常态。这样虽然从数据上来看见证开户量并不大，但其实很多客户是直接过来办理业务。

这种情况下，我们不用担心大湾区未来的潜力。目前来看，整个大湾区里深圳是全球领先的创新基地，广州在制造业上有自己的根基，香港则是比较国际化的港口，再加上周边的中山、佛山、惠州，大湾区整体的竞争力不亚于全球任何一个湾区。

目前恒生中国的金融服务已经覆盖大湾区所有内地城市，恒生在大湾区的品牌接受程度也比较高。所以只要互联互通融合做得好，后续不管是产业还是金融，很多市场空间自然而然就能达成。

中国财富管理市场潜力巨大，恒生将立足自身优势服务客户

财联社记者：你对金融科技的发展趋势怎么看？对于恒生中国而言，金融科技意味着什么？

宋跃升：金融科技通过科技手段为金融提质增效，本质是一种技术手段。不能改变金融的定价机制、风险评估和核心功能，金融科技更多的是起到了对金融行业赋能的作用。

随着各种新技术的不断发展，金融科技为银行业带来了更多可能。比如，通过金融科技，可从信任和效能两方面出发解决小微企业融资难的问题，再比如，物理网点少，是外资银行相对的劣势，当下可运用可视化互动、双录存储、OCR、人脸识别等技术，打造虚拟营业厅并不断完善功能，实现业务的线上化办理，并对接更多生态场景，有效拓展金融服务半径。

外资行相对规模有限，规模效应不足。照搬境外母行的科技技术的话，也有水土不服、以及信息安全的问题。个人信息安全法的出台，也导致外资行在金融科技领域成本的增加。资源有限的前提下，我们采取的是补短板，健全各种细节，选择适合我们的技术和平台，提高客户满意度。

但值得一提的是，粤港澳大湾区发展数字金融具有技术、资源和制度优势，恒生中国顺应数字化转型趋势，积极推动业务的线上转型：在个人银行业务方面，围绕客户旅程推动数字化发展，实现让客户足不出户在家就能高效理财，享受多样化的金融服务；对公业务方面，“恒生银企通” “港速汇” 等数字金融方案提升企业客户在电子对账、开户申请、跨境汇款、跨境资金管理等方面的及时性和便利性；2022年4月，恒生中国成功落地首单通过“恒E链”线上供应链融资平台完成的代理付款交易。为供应链上下游核心企业及供应商提供一站式、自动化、端到端的综合供应链融资服务。

财联社记者：现在不管是以零售立行还是以对公立行，各家银行都试图在财富管理领域占住先机，你怎么理解这种趋势？

宋跃升：中国的财富管理市场蛋糕领域越来越大。随着经济发展居民财富管理需求肯定增加，对投资的专业要求也越来越高。而对比发达国家，中国的财富管理市场还有巨大的空间。根据央行《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》，实物资产占城镇居民家庭总资产的80%，其中住房资产占家庭总资产的比重为59.1%。对比同期美国实物资产占家庭总资产比重仅为30%，欧盟为60%。

对于银行而言，活期无法长期留存，财富账户才是根本。财富管理对标中高端用户，围绕中高端用户打造以财富管理为核心的新零售体系，可提升零售业务对全行的盈利贡献。而且与财富业务相关联的是客户的升级，以及更多公私联动、投行 私行联动，这对于零售和对公业务的扩张都是一种良性的驱动。

对于财富管理业务而言，产品、渠道、服务都不可或缺。未来可加速推动财富管理的数字化转型，打造开放式的产品货架和财富管理生态圈，提供一站式的综合化服务。通过大数据精准画像为客户提供个性化服务，挖掘更多客户需求。

尽管在过去的两年中，中国经济受到疫情冲击，但中国居民财富总量的不断增长，2022年新增居民存款创历史新高，达到18万亿元。在“房住不炒”的政策基调下，居民财富从房地产流向资本市场，财富保值增值服务需求剧增，财富管理市场迎来了前所未有的发展机遇。不过中国居民固定资产占比偏高，流动性强的股票、基金和保险占比相对小，还拥有较大的配置发展空间。

财联社记者：恒生下一步在内地市场牌照布局上有什么想法和计划？

宋跃升：恒生银行一直以来都很重视中国内地市场，自1985年在深圳设立第一家代表处以来，已深耕内地近40年。未来，依托恒生银行作为香港最大的本土银行的地位优势，恒生中国将着重发展自身的优势以及客户高度认可的业务，并不断开拓新的业务和收入来源。恒生中国的愿景，是成为中国内地领先的本土港资银行，并成为恒生银行在内地服务的有力补充和延伸。

鉴于恒生中国在理财业务的布局，除了依赖银行自身的产品开发能力，也有基金公司、保险公司等合作伙伴提供各种产品。目前阶段，可供客户选择的产品是足够的。作为传统的商业银行，做好现有的各种业务，包括产品提供，金融服务，跨境联动等，我们认为关键的是做好客户基础，为客户提供市场上最好的产品。