(来源:ESG老妹儿)
全球可持续基金增长放缓,总体规模重回2021年巅峰。
除ESG信息披露率外,全球可持续投资规模亦是市场关注度较高的数据之一。
对于金融机构来说,可以据此来制定或调整中长期ESG投资战略;对于企业来说,了解可持续投资这一ESG驱动因素的发展趋势更是必要的。
晨星(Morningstar)对全球可持续基金市场进行了长期跟踪,并通过《全球可持续基金季度回顾》报告公布了统计结果。近期,两份报告收录了2023Q1~Q2全球可持续基金的最新数据。
注:晨星将「可持续基金」定义为,在招股说明书或其他监管文件中声称专注于可持续发展(sustainability)、影响(impact)或ESG因素的开放式基金和ETF
以下内容和数据均摘自该研究系列。
01#
全球可持续基金增长放缓
2023Q2,全球可持续基金净流入180亿美元(未修正),远低于上一季度的310亿美元(修正后)。自2022年Q4出现短暂回升以来,全球可持续基金净流入延续了2022Q1以来的跌势。
2020Q4,全球可持续基金迎来爆发式增长,净流入从2020Q3的826亿美元(经修正),激增至1,583亿美元(经修正)。进入2021年后,全球可持续基金净流入保持强势增长。
2021Q1-Q4,全球可持续基金净流入分别为1,840亿美元(经修正)、1,580亿美元(经修正)、1,274亿美元(经修正)、1,503亿美元(经修正)。
2021年,全球可持续基金累计净流入为6,197亿美元,平均季度净流入达到了1,549.25亿美元。
但到了2022Q1,全球可持续基金净流入又回落至870亿美元(经修正),2022Q2为339亿美元(经修正),2022Q3为245亿美元(经修正),2022Q4为377亿美元(经修正)。
目前,全球可持续投资的吸引力重回2017-2018年水平,可持续基金增长放缓并回归「理性」。
不过,不同市场对此感受不一。
作为全球最大的可持续基金市场,欧洲2023Q2吸引了200亿美元的可持续基金净流入,较上一季度的337亿美元减少了40.65%。
加拿大可持续基金的净流入额从第一季度的9.63亿美元下滑至2.07亿美元,亚洲(除日本外)的净流入额仅为1.72亿美元。
与此同时,其余主要市场则经历了可持续基金缩水。
在美国注册的可持续基金损失了6.35亿美元,但较前两个季度超50亿美元的净流出稍有恢复。
日本可持续基金的净流出金额由2023Q1的9.61亿美元激增至约19亿美元,澳大利亚和新西兰的净流出金额为17亿美元。
不过,这仍然好于全球基金的整体情况。在通货膨胀、利率上升和经济衰退的宏观环境挑战下,全球基金在2023Q2赎回了370亿美元。
02#
全球可持续基金规模重返创纪录水平
尽管净流入减少,全球可持续基金资产延续了2022Q4以来的复苏迹象。
随着2021年吸引了巨量资金,全球可持续基金在该年底达到了2.89万亿美元(修正后)的创纪录水平。
但此后,全球可持续基金资产规模持续小幅缩水——2022Q1为2.84万亿美元(修正后),2022Q2为2.47万亿美元,2022Q3为2.24万亿美元。
2022Q4开始,全球可持续基金资产规模又恢复增长——2022Q4为2.5万亿美元,2023Q1为2.7万亿美元,2023Q2回升至2.8万亿美元,直逼2021Q4近3万亿美元水平。
目前,全球可持续基金超过了7,400只,2023Q1新增113只(估计),2023Q2新增106只,较2021Q4超300只新产品发布数量仍有明显回落。
03#
欧洲可持续基金比传统基金更具吸引力
在欧洲,自2022年度开始反弹后,流入欧洲可持续基金的资金量延续了减速趋势。2023Q2,欧洲可持续基金净流入200亿美元,不及上一季度的337亿美元(经修正)。
按照净流入金额占期初总资产来计算,2023Q1净流入增长率为1.6%,2023Q2为0.9%。
相比之下,欧洲基金市场整体在经历2023第一季度0.74%的小幅上涨后,2023Q2增长率已不足0.01%。其中,传统基金在宏观经济影响下流失近190亿美元。
从基金类型来看,股票基金仍然是欧洲可持续基金市场最受青睐的产品。
2023Q2,欧洲可持续股票基金净流入134亿美元。虽然这一个数字低于上一季度的210亿美元,但与传统股票基金283亿美元的流出量形成鲜明对比。
另一方面,可持续债券基金在2023Q2吸引了88亿美元,这比第一季度130亿美元(经修正)的净流入减少了近三分之一。
不过,欧洲仍然占据全球可持续基金市场的最大份额,占全球可持续基金资产的84%。它还是迄今为止最发达、最多样化的ESG投资市场。
04#
美国ESG之争对可持续基金造成影响
目前,美国是全球第二大可持续基金市场,约占全球可持续基金资产的11%。
2023Q2,投资者从美国可持续基金中撤资6.35亿美元,虽然较前两个季度超过50亿美元的净流出略有缓解,但仍意味着连续第三个季度出现资金外流。
2022年,美国可持续基金市场经历了过山车之旅。2022Q1,104亿美元新资金流入美国可持续基金市场,2022Q2却流出16亿美元,2022Q3净流入4.59亿美元,2022Q4又损失62亿美元。
这种颓势延续到了2023年。2023Q1,美国可持续基金市场又损失了52亿美元。
除宏观经济因素委外,美国ESG政治之争可能是导致投资者抛弃ESG投资的另一重要原因。
目前,美国至少19个州已承诺,出于反垄断、消费者保护和歧视问题,将抵制ESG投资。
2023Q2,美国市场对可持续基金的疲软需求与整体基金情况明显不同。
在此期间,美国可持续基金小幅收缩0,21%,而开放式基金和ETF净流入200亿美元,小幅增长0.08%,仍然处于积极增长状态。
从基金类型来看,主动型可持续基金占2023年第二季度资金流出的大部分,大约减少了5.28亿美元。除2023年第一季度外,自2022年以来,美国主动型基金每个季度都出现资金外流。
被动型基金在2023Q2流出约1亿美元,较2023Q1的大幅流出(61亿美元)有所缓解。如果按季度流出量排名,美国2023Q2排名前四的可持续基金均为被动股票型基金。