每经评论员 杜恒峰

目前，除京沪深外，全国其余城市均已取消房贷利率下限。

房贷利率下限取消，不仅是为了提振楼市需求，也是在楼市发生根本性变化之后，利率市场化迈出的重要一步。在楼市上行期，设置最低利率且在此基础上通过加乘数或点数，可以抑制过热的需求。所以在同一政策利率范围内，无论资信水平高低，绝大部分购房者的房贷利率是相同的。但如今，房贷利率下限已基本不存在，同时考虑到最低首付比例降低导致贷款敞口变大，银行在获得更大自主定价权的同时，也必须对利率风险给予更多关注，依据客户自身资信状况准确定价成为必然，资信更高的客户可以获得更低的利率，房贷的定价和消费贷有望趋于一致。

利率市场化持续推进，导致不同时期购房者承受的利率负担不同。当房价上涨的预期不足以覆盖利息成本，而新旧贷款利率差距足够大的时候，抹平这种差距的力量也将通过市场得到彰显。2023年8月前的提前还款潮即是体现，当时的背景是，有大量存量房贷“高位站岗”，和新发贷款利率存在明显利差，有足够资金储备的人动用储蓄还款，没有足够资金的人则是用经营贷、消费贷等低息贷款置换房贷，直到当年10月全国存量房贷利率统一调整，这轮还款潮才告一段落。但如今，随着市场形势的变化，提前还贷的压力已再度出现。

贝壳研究院研报显示，5月全国百城首套主流房贷利率平均为3.45%，环比下降12个基点；二套主流房贷利率平均为3.9%，环比下降26个基点；同比来看，这两项数据更是分别下降了55个基点和101个基点。对2023年9月下旬利率统一下调的那部分贷款来说，目前其房贷利率为4.2%或在此基数上加点，新旧贷款利差达到了75个基点甚至更高。与此同时，居民理财的收益率在快速回落，以30年期国债为例，2023年6月14日收益率为2.9963%，一年后只有2.4990%。即便如此，超长期国债发行仍然被“秒光”。居民存款搬家已成趋势，偿还房贷也是搬家方向之一。

新旧房贷利差重新走阔，加之理财收益走低，提前还贷就会成为很多人的一种选择。国泰君安数据显示，2024年2月以来，居民早偿率指数加速上行，4月达到37%的历史高位，5月该指标回落到26%，仍处于历史较高水平。从微观层面看，“银行App提前还贷预约难”也再度频繁见诸媒体报道。

对银行来说，新增房贷利率处于历史低位，但存款利率也是如此，房贷作为银行优质资产的性质并没有改变，利率更高的存量贷款更是如此。面对提前还贷的压力，银行需要有针对性地调整不同客户的利率水平，而监管机构需要因势利导，给予相应的业务规则和指引，让房贷利率实现完全市场化的蜕变。