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作者 | 王婷婷

从去年的7折卖房，到今年的5折甩售，李嘉诚的打折抛售，效果如何？

8月15日，长实集团发布业绩数据显示，包括打折销售的东莞海逸豪庭项目、香港洪水桥LYOS项目、香港屯门飞扬项目收益，公司2024年上半年实现物业销售收入46.35亿港元，同比下降约48%。

同时，长实集团2024年上半年营业收入220.08亿港元，同比减少10.55%；未经审核股东应占溢利86.03亿港元，同比减少15.3%。

虽然收入和利润都有下滑，但净利润规模依然可观，对比多家首次出现亏损的老牌港资，长实可谓扛住了。

对此，李嘉诚长子、长实集团如今的掌舵人李泽钜在业绩会上直言，对物业销售收入的下滑，并无太多不满。在多变的环球营商环境和地缘政治状况以及高利息环境的挑战下，这是一份很不错的业绩。

（延伸阅读《血洗房企业绩榜的，竟然是养鸡和卖空调的》）

“赚最多的人都在大多数人看淡时入市”

长实称会继续拿地

2024上半年，长实卖了不少“网红项目”。例如香港黄竹坑地铁站上盖Blue Coast住宅在今年4月开盘，当天售罄销售金额近75亿港元。

这使得长实上半年虽然卖房量同比下滑，但在物业销售金额18.21亿港元，依然是集团的第三大收入来源。

另，长实上半年的物业出租业务收入24.44亿元，为集团第二大收入来源；集团最主要的收入来源于“基建及实用资产业务”，上半年收入共计40.98亿港元，大基建资产主要在英国。

(长江实业2024年上半年收入结构，来源公司半年报)

卖房不易，面对物业价格持续走低，李泽钜却仍有信心。

“我的经验告诉我，当香港市场转变时，一切改变都会非常迅速，而过往很多人都反应不及。我不敢赌香港市场太差，过去的历史都让我们知道，赌香港长期差的都是错的。”

因此，李泽钜对于房地产、对于拿地仍然抱有信心，并表示未来仍有兴趣继续投地。

他表示，“香港在过去数十年经历了多个经济周期，而每次赚钱最多的人都是在大多数人看淡的时候入市” 。

出于对香港长期市场的信任，李泽钜表示，在考虑边际利润和投入成本的基础上，仍有兴趣在香港参与新项目投标。

“当市场相对疲弱时，利润或许少一点；但当市场开始恢复，利润增长速度可能会比大家的反应更快。”

两大“超级IPO”将开盒

李嘉诚的身家远远被低估

实际上，对于长实集团来说，打折卖房或只是“小打小闹”，因为它还有两个“巨无霸”盒子要开——屈臣氏和长江基建。

近日，淡马锡控股副首席执行长谢松辉对外透露，屈臣氏集团仍有上市计划。目前淡马锡是屈臣氏的第二大股东，第一大股东则是长实集团。

屈臣氏作为全球最大的健康美容零售商之一，在亚洲和欧洲的店铺已超过16000家。10年前被曝出将会IPO时，屈臣氏估值就已经超过3000亿港元。屈臣氏一旦IPO成功，无疑是实体零售业历史中的标志性事件。

李嘉诚一直等待着这个“超级IPO”。2014年便有消息称，李嘉诚希望推动屈臣氏上市。不过当年，他以440亿港元将屈臣氏24.95%股份卖给了淡马锡。发布会上，双方曾表示探索在2-3年内把屈臣氏做上市。由于淡马锡的加入，坊间一直流传屈臣氏会在新加坡上市。但时隔多年，上市进程和上市地点依旧成谜。

虽然屈臣氏上市尚未成，但借助卖股份，和黄、长江实业的股东好赚了一笔——李嘉诚将交易所得净额的70%，以每股7美元的特别股息派给股东。

彼时正值李嘉诚再度被“转移资产、入英、脱港”等流言缠绕。派息后的一次发布会上，李嘉诚开玩笑称，“屈臣氏海外店铺占94%，香港只有6%，但这次出售屈臣氏所得都拿来贡献香港，等于卖了海外资产拿来香港派息，大家都应该满意了吧。不要再说我从香港撤资了，这是一个笑话。”

长实集团另一个巨无霸计划，则是长江基建（01038）的极限扩张。

长江基建正在筹划“二次上市”，预计8月19日获准上市。一旦成功，长江基建会是第一家利用伦敦新上市规则的公司。

根据近日长江基建的公告，公司已向英国金融市场行为监管局申请批准公司的“国际商业公司第二上市”，并已向伦敦证券交易所申请批准股份在伦敦证券交易所上市证券主板市场进行买卖。

与此同时，市场传出消息称，长江基建将收购英国风电场的投资组合，交易价值约3.5亿英镑(约35亿港元)，目前正敲定交易细节。

要知道在今年4月和5月，长江基建和长江实业已经收购了北爱尔兰最大配气网络Phoenix Energy，以及英国可再生能源资产组合UU Solar。

伴随组合业务及地域多元化的提升，长江基建的估值空间还将进一步拉大。截至8月16日，长江基建的股票港股总市值已达到1397.12亿港元。

如果长江基建和屈臣氏两大千亿级IPO都成功落地，难以料想李嘉诚家族的身家，能再涨多少。

有趣的是，2014年1月《福布斯》曾公布香港富豪榜称，李嘉诚的身家320亿美元，排名第一。而当年的业绩发布会上，李嘉诚罕见透露称，“外国杂志都一直低估我的个人财富，实际上低估至少40%。”

的确，除了上市的长和系公司，李嘉诚仍是赫斯基能源的大股东，在海外拥有大量优质资产，李嘉诚自己的基金也是100%自有资金。近年长实系还在新增投资，陆续投资了多个能源公司、科技公司，回报不菲。

2024年《福布斯》榜单披露，李嘉诚以362亿美元的财富蝉联首富位置，因地产股价下跌致身家缩水。但10年前就被《福布斯》大大低估的李嘉诚，近年在资产结构调整中踩到了能源、科技和医药的红利，可以相信，如今李嘉诚家族的身家依然是远远被被低估的。

值得一提的是，在今年7月，李泽钜首次公开李氏家族办公室将于中国香港成立。李嘉诚家族办公室的到来，各类创投、基金跃跃欲试，或将显露这个“顶级老钱”含金量的一角。

写在后面：

实际上，“老钱的稳定”对于当前中国经济和企业来说，很重要，因为他们一定程度上代表着某些信心。

就像李泽钜在业绩会上说的，“环球营商环境持续受到严峻挑战，香港国际金融中心的地位来之不易，国际上能算得上国际金融中心的地区并不多，所以香港必须守住这个位置，不能失去。”

和香港的金融中心地位相似，扎根于香港的老牌企业也应尽力守住国际地位，在噪音和挑战中，传递更多信心。