金科股份再迎重磅国资产投—四川发展证券

12月25日，金科股份公告称，四川发展证券投资基金管理有限公司（以下简称“四川发展证券基金”）作为管理人代表“川发产业互动私募证券投资基金”与公司、管理人、品器联合体共同签署《重整投资协议》。四川发展证券基金将以产业投资人和财务投资人身份参与金科重整。

此前，品器联合体已中选为金科股份及重庆金科重整投资人，此次四川发展证券基金是品器联合体指定的新增产业投资人之一，以进一步增强与金科的业务协同。

四川发展证券基金入局金科重整，总投资近3亿元

根据公告，金科股份《重整计划》拟规定，金科股份在重整计划执行期间进行资本公积转增股票，用于引进重整投资人、清偿债务或其他用途。

产业投资人及财务投资人将合计支付投资款26.28亿元，受让标的股份30亿股。其中，产业投资人合计支付投资款7.56亿元，受让标的股份12亿股；财务投资人合计支付投资款18.72亿元，受让标的股份18亿股；并分别承诺：自标的股份登记至指定账户之日起三十六个月内、十二个月内，不通过任何形式转让、减持或者委托他人管理其持有的标的股份。

此次，四川发展证券基金将合计支付投资款2.984亿元，受让标的股份3.5亿股。具体而言，以1.008亿元受让1.6亿股作为产业投资，以1.976亿元受让1.9亿股作为财务投资。

公告同步明确了投资款项的支付进度：第一期履约保证金需在品器联合体产业投资协议签署后的二十个工作日内付款，新增产业投资人及财务投资人仍然都按照各自投资款的30%支付，四川发展证券基金需支付3024万元，其指定财投应支付5928万元；第二期履约保证金合计6266.4万元，占投资款的21%，四川发展证券基金需支付2116.8万元，其指定财投应支付4149.6万元；《重整计划》获批后的六十日内，产业投资人及财务投资人应支付全部剩余投资款，四川发展证券基金需支付4939.2万元，其指定财投应支付9682.4万元。

四川发展证券基金本次重整投资的资金来源为自有资金或者自筹资金。同时，四川发展证券基金全面负责财务投资部分的资金募集，并承担兜底责任。

股权穿透发现，四川发展证券基金控股股东为四川发展(控股)有限责任公司(下称“四川发展”），四川发展间接持有证券基金公司100%股权。四川发展成立于2009年1月，是省委、省政府为了创新投融资机制、加快汶川地震灾后恢复重建和全省产业发展振兴，采取“1+N”模式，按照800亿元注册资本规模组建的省属国有企业。

截至2023年12月末，四川发展的合并报表资产总额2万亿元，净资产 5294 亿元，实现营业收入4126 亿元，利润总额 209 亿元。目前，直接控制的二级企业21家，直接控股上市公司4家，战略性投资上市公司5家，业务主要集中在生态环保、先进材料、生物医药、航空航天，以及资本运作科技创新服务等领域，在省内各市(州)、全国33个省(区、市)以及全球 45 个国家和地区均有业务布局。

四川发展证券基金主营业务为管理各类证券投资基金产品开展投资工作。截至2023年12月底，证券基金公司合计成功发行16支私募证券基金产品，管理资产规模近45亿元，是四川最大的国资私募证券投资基金管理公司。

四川发展证券基金近年来参与了多个上市公司破产重整项目，截至目前成功参与了安控科技、广东榕泰、步步高、合力泰等上市公司破产重整，总投资规模约6亿元，涉及算力、商超零售、半导体、装备制造等多个行业，投资团队具有投资特殊资产的风险评估与处置能力，熟悉行业规范与相关法规知识，具备跨行业整合资源的能力，能够准确分析上市公司破产重整的成因、现状和潜在价值，能够通过法律途径、重组并购、资产证券化等多种手段来盘活资产，以实现资产价值的最大化。投资团队十分熟悉金融监管、破产法等规范，能够确保资产处置过程的合法性，保障各方利益相关者的合法权益。同时，投资团队在投资特殊资产过程中不断扩大朋友圈，通过整合跨行业资源，将不同行业的知识和资源进行有效融合，以找到解决资产问题的最佳方案。

四川发展证券基金表示：承诺将通过为上市公司提供后续的资金支持、帮助上市公司落地新的产业或项目到四川、积极推动协调相关资源与上市公司多个关键行业领域的深度合作，助力上市公司与四川省内乃至更广泛区域的产业发展形成紧密协同，共同探索互利共赢的新路径。这一系列综合性的支持措施，将有力推动上市公司在川渝乃至全国范围内的产业布局与战略扩张，实现可持续发展与长期价值增长。

成渝一体化战略下的业务协同

有数据显示，在地方化债大背景下，地方国资越来越倾向收购或投资上市公司，其背后是资产证券化和当地产业集聚发展的需求。通过资源整合与协同发展，有利于提升公司运营效率、激活产业发展集聚效应。

除此之外，作为深耕成渝两地的头部企业，双方的合作也是在推动成渝地区双城经济圈建设大背景下的一次战略携手。

中共中央、国务院印发的《成渝双城经济圈建设规划纲要》提出，要将成渝地区双城经济圈打造成为带动全国高质量发展的重要增长极和新的动力源。在这样的特殊历史时间，无论对城市还是身处其中的企业而言，都别具意义。

金科股份在公告中表示，本次重整投资完成后，公司新战略和发展方向将与成渝一体化的战略方向相契合；双方将在战略、业务、管理等多个层面进行深入沟通和协作，四川发展证券基金将利用自身专业优势，通过股权投资、项目合作、金融市场与资本运作以及产业协同与创新发展等方式实现与金科股份的业务协同，共同推动成渝一体化战略的实施和区域经济的繁荣发展。

具体来看，公告中提及的双方业务协同有巨大的想象空间。在成渝地区，无论是深耕时间的长度，还是业务布局的广度，双方都有其核心优势。据四川发展（控股）官网介绍，其在四川省内各市（州）、全国33个省（区、市）均有业务布局。

而金科自1998年在重庆成立以来，一直把重庆当做大本营，曾位居重庆民企首位；在四川，金科同样深耕显著，先后进驻了成都、遂宁、南充、宜宾、雅安、德阳、广安、达州等15个城市，落地开发60余个项目。根据金科股份2023年年报数据，公司在重庆地区仍有1907万平方米的土地储备，占比33.3%；在除重庆之外的西南地区，土储面积超800万平方米，占比14.01%。

这些，都有利于双方业务合作的深入推进。据金科日前公告资料显示：在12月13日重整投资协议签署后十五个工作日内，如有新增产业投资人，各方将与其另行签署协议。多方致力打造中国房地产风险化解标杆的金科，在迎实力雄厚的地方国资四川发展之后，金科之变值得拭目以待。