出品 | 凤凰网风财讯fengcaixun

作者 | 王婷婷

近日，一封《关于欧宗洪、融信集团与西南证券操纵展期投票、侵犯债权人权益的举报信》在社交平台广泛传播。

这封署名“融信集团债券投资者”的举报信称，融信集团实控人欧宗洪及关联方通过“国民信托稳鑫82号集合资金信托计划”持有大量融信债券，其中19融信01在23年第一次展期前关联方持有量达10%，20融信01持有量达15%，20融信03持有量达20%。

“西南证券作为融信集团债券发行的主承销商及受托管理人，纵容融信集团操纵投票，无视利益冲突将其自持的2亿面值融信债券进行表决。融信集团在展期后持续低价回购，以极低的代价实现了逃废债，通过操纵表决推动债券的无限展期。”举报信呼吁彻查该信托计划的关联交易，要求融信停止一切侵犯债权人权益的行为。

（举报信截图）

而在举报信背后，凤凰网风财讯发现，融信债券的非正常亏损、融信中国的推延躺平、境内外管理机构深陷困境、融信将“被赶出”总部大楼，以及欧宗洪家族疑似财富转移........诸多问题或都是导致债主“发飙”的重要诱因。

融信遭债主举报背后：

离奇巨亏、操纵展期、深陷困境

凤凰网风财讯查询发现，“国民信托稳鑫82号集合资金信托计划”成立于2021年6月11日，成立以来回报累计下跌60.15%，处于同类基金中的垫底水平；该产品自2024年12月20日“崩盘式”下跌，近一年平均收益为0.56%，平均损失为-66.75%，WIND评估下行风险为66.87，年化波动率为67.31，均大于同类平均，风险为高。

而举报信提及“国民信托稳鑫82号”持有的19融信01、20融信01、20融信03，为融信已宣告违约与展期的债券，三笔原本均应在2025年1月28日有本金偿付责任。

市场消息称，融信在1月2日通知持有人，将就部分境内债1月28日应付5%本金分期进行调整，先行在议案通过后10个交易日内兑付0.2%本金，再分别于25/10/28、26/1/28、26/4/28分别兑付49.8%、25%、24%。

1月8日，融信召开持有人会议对上述本金兑付调整进行投票，投票截止至1月23日。不过持有人质疑融信和西南证券“操纵展期投票”。并且投资人推测新方案下一期本金偿付压力较大，不排除再进行重组安排的可能。

据悉，融信目前有“6只公募债券、4只私募债券”处于沟通重组方案阶段（包含上述三笔债券），10只债券存续金额约106.6亿元。

1月6日融信方面透露“削债方案”称，将会参考融创等公司境内债务重组的方案，于2025年10月前推出。

据最新消息，原应在今年10月前支付本息款项的上述6只债券，融信计划将兑付节点进一步推迟，至10月底，以有更多的时间准备新方案。

另风财讯获悉，目前融信的境外债务方面，已委任海通国际担任财务顾问，管理投资人沟通和方案探讨。境内部分债券由西南证券担任主承销商和受托管理人。

有趣的是，海通国际和西南证券都面临困境。前有海通国际因巨亏，被私有化退市；后有西南证券打折出售旗下西证国际证券，改由自然人黄文轩控股。西证国际证券也因持续亏损，终结了十余年的“出海”征程。

融信疑搬迁总部、转移财富

欧宗洪有多少资产待挖？

关于融信举报信提及的“债券无限展期”、“涉嫌联合少量持券机构和大户进行利益输送”等情况，凤凰网风财讯拨打融信中国公司电话未能接通。在融信集团总部大楼上海融信上坤中心T2，该司工作人员并不多，且未能给予回应。

有知情人士告诉凤凰网风财讯，融信大量员工已离职，但负责资本方面事务的执行董事曾飞燕仍在职，并领导债务重组和投资者沟通等事宜。另公司总裁余丽娟等多位高管也还在职，但余丽娟领导营销和市场方面事宜。公司创始人、董事长欧宗洪则很少现身公司。

据知情人透露，公开层面融信恐怕已经没有能用来抵押和变卖的资产，老板和股东未披露层面的情况不清楚，账面上钱也不够，偿债工作推进困难。

“融信目前的总部大楼也是有资方的，似是江苏永钢集团。由于大楼已经被资方收回，融信有计划搬迁总部，大概率在春节后完成，搬到融信其它的物业。”知情人告诉风财讯。

（延伸阅读《“总价十位数”难挡土豪涌入 这类物业卖疯了》）

（融信集团位于上海融信上坤中心的总部大楼）

而就账面数据来看，融信中国2024年中期业绩公告显示，公司营业收入约142亿元，同比增加约6.55%；期内公司归母净利润亏损约19.31亿元，现金余额约25.88亿元，资产总值为1333.5亿元，负债总额为1114.80亿元（负债比率为1.58）。

融信中国的账面资产和资金大缩水，而融信服务作为一家轻资产的物业管理公司，截至2024年中期首度录得由盈转亏，且持有现金及现金等价物约6.74亿元，仍有可观的现金流。

不过融信实控人欧宗洪家族或正在谋划“转移”这部分财富。

实际上，融信服务与融信中国仅为“兄弟公司”关系，前者未上市前由欧宗洪家族信托HSBC International Trustee Limited透过融心一品和福美国际全资控制，现由欧宗洪之子欧国飞接管。

2024年11月22日，融心一品与融信服务发布联合公告，提出私有化建议，要约人给出的注销价为每股现金0.60港元，较最后交易日报收市价溢价约15.38%，较最后交易日止30个交易日平均收市价折让约6.25%，较2024H1未经审核每股资产净值折让约53.49%。

相较此前提出私有化的华发物业的注销价（上述三个指标为溢价30.63%、溢价70.59%、溢价970.11%），欧宗洪家族针对融信服务的私有化要约报价明显很低，而由此计算欧氏家族的需现金约为7986.24万港元，也显然偏低。

但若退市成功，欧宗洪家族将获得融信服务的当前现金、剩余IPO募集资金和未来利润，可谓收获颇丰。

另凤凰网风财讯也注意到，虽然公开披露融信集团截至2024年上半年在全国有209个项目，总土地储备约为1803万平方米。但由于部分土储和项目已被接管，难以估测融信到底还有多少货值可变现或供偿债。而部分项目的退房纠纷，也为回笼销售资金蒙上阴影。

例如融信在杭州的滨望雅庭项目，由于交付质量、交付手续未达标等问题，近500户已过半数拒绝收房。未来项目是否涉及退款，已获房款资金何去何从还有待观望。

（图源滨望雅庭业主说公众号)

可以看出，融信集团消化风险仍然任重道远，期间投资人讨债、购房人维权也障碍重重。在此过程中，如何监督和制止“欧宗洪家族的财富聚敛和转移”，促使相关方面切实承担责任，或是真正解决问题的一项关键。