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作者 | 王婷婷W=T=T

上市公司年报披露接近尾声，Wind数据显示已有超过3000家上市公司披露年报，截至4月15日，A股房地产上市公司中，净利润增幅排名第一的为亚通股份(600692.SZ)，同比增长160%，其次为珠江股份和市北高新，净利润分别同比增长124.7%和117%。以上均为国资背景的老牌上市公司，主业多元，按传统经营范围归属于房地产开发板块。

拆解亚通股份的利润会发现，惊人的增幅并不简单，这背后非经常性损益“一年突增超2000万收益”和“超高比例的高管薪酬”引起市场关注。

风财讯直击财报季【拆解系列：亚通股份】

一年突增2120.56万收益

亚通置业占用3.91亿资金

近日，亚通股份发布了2024年年报。报告显示公司2024年主营收入6.6亿元，同比减49.41%；净利润总额约635.64万元，同比增长160%；扣非净利润为-3385.1万元，同比减少104.44%。

亚通股份的“扣非净利润”和“净利润”一正一负、一增一长，差别可谓悬殊，而造成差距的关键则在于被扣除的“非经常性损益”。年报显示，亚通股份2024年非经常性损益增加了2120.56万元。

具体而言，亚通股份2120.56万元的非经常性损益主要来自非流动性资产处置和金融损益，主要包括出售银马实业100%股权、玮银建设70%股权增加了1626.28万元投资收益，通过出售沪农商行股票确认投资收益达1492.58万元。

而房产业务、贸易业务利润减少则是对亚通股份净利润产生负面影响。实际上，亚通置业收回堡镇25#地块、竖新镇农民集中居住地块的欠款后转回前期计提的坏账损失等在2023年已经对公司损益产生负面影响。

在亚通股份2024年的利润分配预案中，“长兴岛38号地块动迁安置房项目”依然位列满足资金需求的名单前列。亚通置业则是长兴岛38号项目的开发公司。

凤凰网风财讯注意到，亚通置业也是占用上市公司资金金额最高的一个关联子公司，截至2024年期末拆借资金占用亚通股份的资金余额已达到3.91亿元，占所有关联资金往来金额的75.2%。亚通股份在地产方面的资金投用不容忽视。

亚通股份的业务由以房地产开发、通信工程为主的城乡建设板块，以出租汽车、物资贸易、文化传播为主的现代服务业板块，以银马实业、亚锦资产组成的资产资本运作板块，以粮食种植、绿化工程为主的生态农业板块构成。因而地产之外，目前亚通股份主要发展的是新村乡36兆瓦风电等电力项目，分布式光伏项目，以及乡镇园区通信管网基础建设、环岛混凝土、西盟物贸、亚通旅游等多元业务。

年报显示，亚通股份2024年房地产销售业务收入约5192.6万元。目前有长兴岛38号地块安置房项目、堡镇25号地块项目、奉贤保障房项目、亚通水岸项目等地产项目。除长鸿兴通项目仍处于项目开发阶段，公司多数地产项目处于尾盘销售和零星交付状态。另有崇明区5个商业项目、宝山区的中宝大厦等租赁项目。

(亚通股份部分地产项目，来源2024年报)

高管薪酬是公司利润2.5倍

老牌国企“比例异常”

年报显示，2024年亚通股份的管理层薪酬总额为609.93万元，已远远超过当年公司利润总额（241.51万元）。其中薪酬最高的并非董事长，而是董事龚学军，薪酬71.1万元。

2023年更为“惊人”，该年亚通股份的利润总额约758.62万元，管理层薪酬高达810万元，依然超过公司利润。当年公司高管18人，总薪酬也超过了2022年管理层24人时期的薪酬总额。

据Choice统计3236家正常披露了员工薪酬的上市公司信息显示，上述上市公司合计支付员工薪酬占利润总额的比例为82%。若将亚通股份的高管薪酬对比公司总利润，比例则高达2.5倍，堪称异常。

2024年7月新柴股份(SZ301032)就因公司2022年高管报酬总额804万元，对比当年公司利润总额1448万元，占比超50%被质疑存在大股东利益输送的情况。该公司董秘回应称，不存在。

实际上，亚通股份作为1993年上市的上海崇明唯一的国有控股上市公司，管理层体现出老牌地方国企浓厚的“政企交融”特征。

亚通股份财报显示，2024年公司员工总数488人，进一步减少9.46%，其中管理层18人。

董事长施俊49岁，曾任上海市崇明区人民政府办公室党组成员、副主任，上海市崇明区城桥镇党委副书记、镇长；2024年11月5日上任亚通股份党委书记、董事长职务，至今任期尚未满一年。董事长梁峻的任期则在2024年10月16日到期。

管理层中，薪酬最高的为龚学军，60岁，曾任亚通海运公司人事部经理，亚通股份人事部副经理、经理，现任西盟物贸经理和亚通股份董事；其次为翟云云，42岁，曾任崇明区港西镇党政办副主任、主任，亚通股份纪委书记、职工监事、副总经理，现任亚通股份董事、总经理；再次为黄飞荣，58岁，曾任上海崇明生态企业集团总经理等，现任亚通股份监事会主席。其余管理层几乎都有上海崇明区政府经历或区国企管理经历。