4月24日,仲量联行《2025年第一季市场概览》显示,受到市场需求减弱及新供应庞大等因素影响,大部分香港商业及住宅物业的资本价格及租金于今年首季持续下跌,仅豪宅租金于过去3个月录得升幅;然而,商厦及商铺租赁活动及住宅买卖交投则保持活跃。
报告指出,今年首季,中小型住宅资本价格基本持平,按季仅略跌0.1%。一手住宅交投为3897宗,二手市场成交量为8296宗,整体住宅交投量按季减少19.2%,按年则上升24.1%。不过,政府已将100港元印花税的适用门坎,由物业价值300万上调至400万港元。此举可望刺激低价住宅需求,并为3月楼价带来支撑。
今年首两个月,约有1.42万人透过优才计划联同约9300名家属获批来港。外来人才流入持续推动豪宅需求。今年首季,豪宅租金按季上升0.8%,租赁成交量亦保持稳定。
仲量联行香港主席曾焕平表示,美国关税政策及中美贸易战持续变化,其全面影响仍有待观察,毕竟相关经济效应需时显现,且整体局势尚未明朗。但此形势有可能触发人民币贬值趋势,或将吸引内地资金流入香港住宅市场。该行仍维持原先的市场预测,预计今年中小型住宅及豪宅的资本价格将下跌约5%。
仲量联行研究部资深董事钟楚如指出,美国关税对宏观经济将造成一定影响,但其影响程度将取决于政策如何实施。由于事件仍然处于发展阶段,暂难以预测对香港地产市场的直接影响。短期而言,关税事件及息口走势未明等因素,将令普遍投资者对物业投资抱观望态度,工厦及物流市场在此期间会面对较大的压力。
在写字楼市场方面,报告指出,今年首季录得负14.34万方尺的净吸纳量,主要由于早前企业完成整合及搬迁后释出大型楼面所致。此外,受新项目落成影响,整体写字楼空置率于3月底升至13.7%。在各分区市场中,九龙东的空置率由2024年第四季的18.6%上升至21.3%;中环的空置率由11.6%下降至11.5%;湾仔/铜锣湾及尖沙咀的空置率亦分别改善至9.5%及8.3%。
2025年首季,整体写字楼租金按季下跌1.3%,所有分区市场均见租金回落;其中,中环租金按季下跌0.7%,而港岛东跌幅最为显着,达3.4%。
仲量联行港岛商业部主管郭礼言(SamGourlay)表示,今年首季,写字楼租赁市场续受大量新供应压力影响,导致录得负吸纳量及空置率上升。虽然核心区出现多宗金融机构扩租个案,市场气氛有所改善,但预计今年甲级写字楼租金仍将下跌5%至10%。
至于商铺市场,报告指出,截至2025年3月底,核心区街铺空置率由2024年底的10.5%轻微上升至10.6%;优质商场空置率则由上一季的9.1%上升至9.2%。
仲量联行香港商铺部资深董事陈永慧表示,尽管如此,核心区租赁势头仍见活跃,尤其是大众化品牌、健身中心及证券行;然而,在零售市道面临挑战下,业主普遍提供租金优惠吸引及挽留租户,导致商铺租金持续下滑。2025年第一季,核心区街铺租金按季下跌0.8%,整体优质商场及高端优质商场租金则分别下跌0.3%及0.2%。
她预计,全年核心区街铺及优质商场的租金将录得0至5%的跌幅。

