运动类品牌及泛运动类娱乐空间需求稳定 可持续消费热度上涨

写字楼供给侧资源盘活加速供应多元化 专业服务业位列需求来源首位

零售物业市场

2025年上半年，成都零售市场供应放缓，购物中心新项目仅于二季度录得位于天府新区的蜀道云上城开业，填补了该区域大型商业体的空白，为市场带来约6万平方米的新增供应。全市购物中心平均空置率小幅上涨至约10.3%，首层平均租金继续走低，同比下跌约3%。

除了传统商场，东郊记忆3号仓、麓湖CPI岛二期等非标商业也持续创新成都市场的商业空间和内容。值得一提的是，锦江大融城接手伊藤广场后通过品牌和运营模式的调改为市场带来新意。

户外运动品牌需求稳定 泛运动类娱乐空间占比上升 进入2025年，运动品牌依旧是购物中心新增租赁需求的重要来源。典型案例包括太古里增加了户外运动品牌占比，万象城二期继续提升运动品牌集聚度，银泰in99引入包括攀山鼠在内的多个国际户外运动品牌成都首店。除此之外，以室内网球、台球馆、舞蹈教室等为代表的泛运动类空间同样表现活跃，其在上半年休闲娱乐类新增需求中的占比高达45%，进一步强化了商场的运动娱乐氛围，有利于紧跟运动体验的消费趋势，激活商业流量入口。

闲置交易走向线下 二手商店热度攀升 二手物品交易等循环消费理念吸引了以年轻人为主的越来越多的消费者，以闲鱼、多抓鱼为代表的市场头部二手电商深入探索线下模式，通过全渠道运营提升消费者的交易体验。例如，多抓鱼二季度在晶融汇二期开设横跨两层的全新门店，提供丰富的线下服务，进一步完善用户的购物体验；闲鱼循环商店进驻招商大魔方，极大提升了二手商品展示的便利性。

高端奢侈品牌关注优化布局 加快门店升级 在奢侈品牌整体增速全球放缓的背景下，越来越多的高端品牌更加注重优化现有门店服务质量和体验，提升单店效益。春熙路商圈录得蒂芙尼、爱彼、布契拉提等多个国际知名高端珠宝腕表品牌进行了门店升级。

二次元相关品牌继续渗透市场 多个项目打造谷子专区 众多商场继续引入二次元元素，增加谷子店占比成为多个项目调改方向。年初，成都首栋二次元主题商城购次元K88亮相春熙路，深耕二次元文化群体需求。龙湖上城天街B1打造二次元主题区域，聚集多家谷子品牌，有望推高商场人气。此外，群光广场新开出横跨三层楼的“魔幻二次元”专区，进一步挖掘年轻客群的消费潜力。

2025年下半年，成都零售市场供应量预计仍将处于低位，有望给市场提供去化空间，全市整体空置率或缓慢回落。短期内，众多品牌方或延续谨慎扩张的策略，与此同时，进一步增强现有门店在提升服务体验和重塑品牌价值方面的作用。第一太平戴维斯华西区商业及零售顾问部高级董事张晓远认为：“在市场新增项目进一步减少的背景下，存量项目的调整或越趋频繁，市场有望看到更多零售空间或不断增强娱乐休闲属性，或在细分赛道持续挖掘新增需求，营造差异化的消费场景，提升项目竞争力。”

甲级写字楼市场

2025年上半年，全市甲级写字楼市场迎来供应高峰，泰和泰中心、蜀道创新中心1号楼和交子金融广场2号楼三个项目集中入市，共新增约29.3万平方米的租赁面积，全市甲级写字楼存量攀升至470.3万平方米。此轮新增供应主要位于天府新区和金融城子市场，显著加剧了市场供给侧的压力。

供给侧资源盘活加速多元供应 全市租金水平承压 上半年，成都甲级写字楼市场租赁需求延续平淡态势，多数项目客户虽到访量持平，但成交转化率不足预期，导致上半年净吸纳量持续录得负值。供应侧呈现以下特征：一方面，市场迎来新一轮供应高峰，上半年新增可租赁面积同比显著攀升；另一方面，供给侧结构加速多元化。成都市国资委近期系统性盘活市属国企存量资源，通过公开招租机制拓宽租赁资源供给渠道，集中释放商业楼宇及产业办公物业。在需求端疲软、新增供应持续放量等多重压力下，全市甲级写字楼空置率环比上涨4.0个百分点。上半年，退租面积的增加进一步加剧了租金下行压力，全市平均租金下行至人民币89.7元每平方米每月。当前租金水平的回调，或将进一步刺激部分存量租户的搬迁与升级需求释放。

专业服务业首超金融业成租赁需求来源首位 上半年，全市甲级写字楼新增租赁需求结构呈现行业交替的特征，专业服务业首次成为最大租户来源，贡献新增成交总面积的18.3%。金融和信息技术企业紧随其后，在新增成交总面积的占比分别达到18.2%和17.2%，三大行业合计贡献超53%的新增需求，形成均衡的"三核驱动"格局。第一太平戴维斯华西区代理部负责人、高级董事戴晖表示：“在金融、科技等行业扩张趋缓的背景下，以法律服务机构为代表的专业服务企业，其需求韧性逐步转化为市场核心支撑力。”此外，值得关注的是，上半年多个甲级写字楼内的共享办公运营商策略性缩减面积，共享办公模式正经历深度调整。

金融城东子市场建设进程提速，预计最快或于下半年落成一批高品质写字楼项目。虽在短期内将加剧市场供应端压力，但鉴于区域产业政策引导及该板块的区位优势，预计该批项目将实现稳步去化。此外，金融城及天府新区子市场亦有新项目计划入市。需求侧方面，短期内租赁成交难以呈现显著回暖迹象，市场成交仍将主要依赖于存量客户，预计成都甲级写字楼市场仍将继续处于盘整期。