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作者|W=T=T

“稳定币”不稳定了。7月以来，北京、深圳、苏州、重庆、浙江、宁夏等多省市监管机构接连发布风险提示，称不法分子利用“稳定币”等概念大做文章，须警惕非法集资、诈骗等违法犯罪活动。

稳定币（Stablecoin）是一种锚定真实资产的数字货币，价值通常与某种法定货币、商品或其他资产挂钩，由于它们的价格几乎不变，被称为数字世界里的“电子现金”。

2014年7月，泰达（Tether）公司发行了以1:1比率锚定美元的泰达币，2015年稳定币正式在Bitfinex（加密货币交易平台）交易，截至2024年“稳定币”的总市值已接近2000亿美元。

虽然国内对待虚拟货币仍然谨慎，但在海外，“稳定币买房”正在成为风口浪尖上的一个新热点。

美国、迪拜打开“稳定币买房”大门

香港稳定币条例8月1日生效

在美国，今年6月住房金融署（FHFA）发布了一项里程碑指令“首度正式要求将加密资产纳入抵押贷款资产评估体系”，当月26日该局署长William J. Pulte发文称“今天我已下令房利美与房地美准备将加密货币计入抵押贷款的资产范畴。”此举被视为打开了【稳定币买房】的大门。

在香港，今年8月1日《稳定币条例》即将生效，环大陆地区虚拟币市场或将开启新一轮概念狂欢。

有币圈人士就表示，稳定币已经运转多年，“房地产稳定币”会是近年金融科技与房地产结合创新的一个方向，其核心逻辑是通过区块链技术将房地产资产代币化（RWA），形成与实体资产挂钩的数字货币。

据了解，房地产资产代币化在迪拜已经落地实施，今年5月迪拜虚拟资产监管局（VARA）推出了更新后的规则，允许持有VARA 1类许可证的发行方，在受监管的情况下发行和交易代币化房地产，并须接受审计、发布白皮书、适当披露等。

据该局披露，4月监管了迪拜两套公寓的代币化销售，项目在数分钟内售罄，70%是首次在迪拜投资房地产的客户，买家遍布超35个国家。

其中，中国是迪拜买房的主力之一，近五年迪拜华人数量已从20万激增至37万，中国投资者已稳居迪拜房产投资前十名。

有代理中国人投资迪拜房产业务的人士告诉凤凰网风财讯，国人近年在迪拜买房的热度不减，不少高净值人士考虑到财富管理和资产配置，迪拜核心区房产因为具有4%-7%的租售比被视为不错的选择。随着香港“稳定币”一类价格相对稳定的加密货币开放，不排除大家会选择更多方式投资房产。

关于虚拟币、区块链技术进入房地产交易领域，凤凰网风财讯曾采访了美国哥伦比亚大学电子工程系教授李崇博士，其认为区块链、AI、物联网、5G等，每一个技术其实都能应用到传统的地产资管业务，对它进行革命性的颠覆。

例如，在区块链技术的框架下，大宗地产项目（比如美国加州的公寓项目、上海核心区商业地产项目）可以分成很小额度，开放给普通老百姓让其能参与投资。每次投资可能就一两万人民币的门槛，大家都很容易参与，成为大宗项目的一个股东，获得年底分红和地产增值的收益。

其表示，此前iREAM平台上曾挂出过美国伯克利大学的学生公寓项目，就有很多的大众已经完成了投资。

此外，依托区块链实现7×24小时交易，可以降低传统房地产投资的门槛和中介成本；跨境支付与投资、代币化房地产可吸引全球投资者，突破地域限制；代币化后通过二级市场快速流通，也能打破传统房地产交易周期长的情况，提升流动性。

（延伸阅读《专访李崇博士：大宗交易“去精英化” 新兴科技将颠覆房地产资管》）

中国多地提醒“稳定币”诈骗

资产“虚拟玩法”仍需谨慎

以美国和阿布扎比为代表的国家和地区纷纷试水稳定币支付，香港启动稳定币发行人沙盒计划，是否房地产以及其他类别资产的“代币化”能够逐渐在内地打开门？

这仍然是悬而未决的问题，目前来看，内地对待虚拟货币的态度依然趋于谨慎。

在6月18日举行的2025年陆家嘴论坛上，央行行长潘功胜首次在公开场合谈及“稳定币”时表示，区块链和分布式账本等新兴技术推动央行数字货币、稳定币蓬勃发展，实现了“支付即结算”，从底层重塑传统支付体系，大幅缩短跨境支付链条。但同时也对金融监管提出了巨大的挑战。

7月以来多地金融部门接连发布风险警示公告，着重强调 “稳定币”等虚拟货币和创新金融概念被违法利用。例如7月14日，浙江省地方金融管理局发布《关于警惕以稳定币等名义从事非法金融活动的风险提示》称，一些不法机构通过发行或炒作金融创新、数字货币等新型概念，以投资项目为噱头吸收资金，承诺高额回报，诱导社会公众参与交易炒作。

7月11日仅一天，苏州金融、“重庆打非”、“宁夏防非打非办”等众多官方微信号都发布了类似“警惕以稳定币等名义实施非法集资”等风险提示文章，指出有不法分子将无价值的数字资产打包后高价卖给投资人；或以炒稳定币为名头，忽悠投资人去海外跨境开户投资，骗取投资者资金等情况。

更早一些，7月9日，北京市互联网金融行业协会也发文提示了非法集资的几类风险特征。7月7日，深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室则发布了《关于警惕以稳定币等名义实施非法集资的风险提示》，请广大群众增强理性投资意识，不要盲目相信天花乱坠的承诺，树立正确的货币观念和投资理念，切实提高风险意识，避免上当受骗。

可见，从实体货币到虚拟货币，从实体资产到虚拟资产，“代币化”交易依然任重道远，尤其是针对房地产这类大宗资产。如同上述专家所说，“目前的难度不在于科技有多复杂，而在于人的思维方式。”