凤凰网风财讯：8月19日，万物云(02602.HK)召开2025年度上半年业绩发布会。

2025年上半年万物云实现营收181.4亿元，同比增长3.1%，核心净利润同比增长10.8%至13.2亿元。截至报告期末，公司现金资产达114.6亿元，经营性现金流同比增加20.5亿元，财务状况保持稳健。为回馈股东，万物云以人民币11.0亿元作为派付股息总额，用于2025年中期股息分红，年化股息率约9%。

万物云董事长朱保全指出，公司的资金会先考虑进行有效投资，再考虑进行分红。未来万物云的投资会保持谨慎，钱主要投入蝶城内能够覆盖的项目、打造标杆项目、深化建设科技。

蝶城+战略之下，居住资产服务增长近4成

据悉，蝶城是万物云打造区域规模效应的核心战略，上半年已累计完成300个蝶城改造，覆盖1688个项目，占在管项目总量的38.3%，提效金额达2.3亿元。

在蝶城底盘之上，上半年万物云的居住相关资产服务业务收入达到人民币8.6亿元，同比提升39.6%，占社区空间居住消费服务板块的比重提升至7.6%。该业务收入的显著增长，得益于在蝶城内的自营装修及房屋修缮业务。其中，房屋修缮业务收入2.3亿元，同比大增95%；自营装修业务新签约2.7亿元，增速约50%。

据介绍，通过蝶城战略与弹性定价的组合拳，今年万物云已经在存量市场斩获114个新项目，年化饱和收入约6.68亿元，同比增长31.5%，市场对于弹性定价模式的认可度有所提升。

积极去化收并购资产 以时间换空间

收并购依然是万物云未来投资的方向之一。

对于已收购的资产，据介绍，由于目前万物云整体经营状况良好，流动比率为1.18，处于健康水平，现金流稳健且现金余额充足，这让公司能够以时间换空间，稳妥消化这些资产。

万物云副总经理、资产经营中心总经理叶菲进一步指出，针对不同资产类型，万物云制定了差异化策略：对于销售型资产，重点把控销售价格与获取成本的关系，在整体损益≥0的原则下，尽可能实现应卖尽卖，持有期间注重盘活经营以提升价值；对于运营型资产，则致力于精细化运营。例如，在武汉新唐项目仅投入500万元进行微改造，就实现了客流量增长26%、销售额提升31%的显著成效。

AI提质管理费下降8.0% 未来持续投入科技

对于科技建设，朱保全强调“尽管AI已经成为时代答案，但企业仍需清醒的意识到，业务侧的AI应用不能一厢情愿，必须与客户需求、服务感知相结合；也不能陷入技术自嗨，必须积极与行业、学界交流。企业在内部技术应用上拥有决定权，也更适合作为全面AI变革的起点。"

万物云表示，技术投入正转化为真金白银的效益。例如上半年万物云行政开支从去年同期的9.63亿元降至8.86亿元，下降0.77亿，降幅达8.0%。释放的资源可反哺前线业务投入，形成“技术降本-资源再分配-增长加速”的战略闭环。行政开支显著下降的背后，是AI对中后台运营体系的深度重构。

2025-2027年是公司完成能力建设的三年，万物云将围绕“资产服务、智慧、低碳”三大关键词推进。

不过朱保全也指出，不可忽略的是，技术应用对基层服务人员带来的冲击。完全替代、员工失业绝不是我们想要的答案。，企业需要做好员工的转岗规划与技能培训，构建员工价值升级通道。