来源：丁祖昱评楼市

2025年9月15日，国家统计局发布2025年8月份国民经济运行情况并答记者问。

总的来看，8月份经济运行总体平稳，高质量发展扎实推进。从工业看，8月份规模以上工业增加值同比增长5.2%，继续保持较快增长；从消费看，8月份社会消费品零售总额同比增长3.4%，以旧换新相关商品零售额继续保持较快增长；8月份货物进出口总额同比增长3.5%，出口和进口均连续三个月实现双增长；从就业看，8月份全国城镇调查失业率为5.3%，虽受毕业季因素影响，比上个月略有上升，但与上年同期持平；从价格看，8月份居民消费价格同比下降0.4%，主要受食品价格下拉影响，扣除食品和能源后的核心CPI同比上涨0.9%；8月份，智能车载设备制造、电子元器件及设备制造增加值分别增长17.7%、13.1%，集成电路制造增加值增长23.5%。

房地产方面，国家统计局新闻发言人付凌晖在答记者问时表示：“今年以来，各地区、各部门因城施策稳定房地产市场，继续出台政策推动房地产市场止跌回稳，积极促进刚性和改善性住房需求释放。从前8个月情况看，受国内外形势变化影响，房地产市场虽有所波动，但商品房销售和住宅价格同比降幅还在收窄，去库存成效继续显现，房地产市场仍朝着止跌回稳方向迈进。近期，部分城市进一步调整优化住房政策，效果有所显现，市场交易出现改善。”

我们认为得益于地方主管部门在供地质量上的把控，以及企业投资确定性的需求，多数新出让地块均有着相对明确的销售和去化预期。单纯从增量供应的角度来看，大多数城市已经能实现新增供应的供求平衡。但是由于行业成交流速下降的客观事实，导致库存宅地面临去化困难。未来房地产行业还要落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新，积极构建房地产发展新模式，增加高品质住房供给，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

2025年9月15日，国家统计局发布全国房地产市场基本情况，2025年1-8月份，新建商品房销售面积57304万平方米，同比下降4.7%；其中住宅销售面积下降4.7%。新建商品房销售额55015亿元，下降7.3%；其中住宅销售额下降7.0%。

根据国家统计局公布数据推算，8月全国新建商品房销售面积5744万平方米，销售额5449亿元，环比均小幅回升，但仍延续年内低位。同比来看，受同期基数上行影响，2025年8月商品房销售面积下降10.6%，降幅较上月扩大了2.8个百分点。

8月份，受行业周期性影响，新房交易规模延续季节性低位。

具体到城市来看，数据显示，8月各能级城市新房交易规模均同比回落，但重庆、昆明、合肥、宁波等少数城市，成交量仍能保持同比上升。在去化率指标方面，得益于二线城市新规和高端项目入市，随着新增供给平均质量的提升，8月份去化率较上月提升12个百分点至42%，其中重庆、长沙、成都、宁波、杭州本月开盘去化率均超过70%。

从房价来看，国家统计局数据显示，2025年8月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅总体继续收窄。

8月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，上海上涨0.4%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.2%和0.4%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅扩大0.1个百分点。

同比来看，8月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.9%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，上海上涨5.9%，北京、广州和深圳分别下降3.5%、4.3%和1.7%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.4%和3.7%，降幅分别收窄0.4个和0.5个百分点。

二手房方面，　8月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，降幅与上月相同。其中，北京、上海、广州和深圳分别下降1.2%、1.0%、0.9%和0.8%。二线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅扩大0.1个百分点。三线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅与上月相同。

同比来看，8月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降3.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别下降3.1%、2.6%、6.2%和1.9%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降5.2%和6.0%，降幅均收窄0.4个百分点。

8月份以来，地方稳市场新政迎来了新一轮的密集发布期，各类促需求类政策密集出台，北京、上海、深圳更是相继松绑限购，并同步出台促需求类政策优惠，进一步加快了各地置业需求的入市节奏。

得益于各地政策面的大力支持，在行业传统淡季的8月，70城房价虽然延续环比下跌的态势，但跌幅较上年同期有所改善，同比指数降幅也延续收窄。上海、杭州、成都、太原、乌鲁木齐5市新房价格同比指数更是连续两月同比上涨；而新房价格环比止跌的城市数量，也上升至13个，较7月份增加了3个。随着9、10月份行业优质供应以及营销力度的周期性加强，预计70城房价指数将延续下半年以来的向好局面，也会有更多城市迎来房价指数的企稳信号。

国家统计局数据显示，2025年1-8月份，房地产开发企业房屋施工面积643109万平方米，同比下降9.3%。其中，住宅施工面积448460万平方米，下降9.6%。房屋新开工面积39801万平方米，下降19.5%。其中，住宅新开工面积29304万平方米，下降18.3%。

2020年后，伴随着土储类专项债的暂停发放，全国土地市场经历了4年多的规模缩量，2025年前8月土地招拍挂市场交易量已降至2020年同期三成以下，低于2025年同期商品房销售面积1.8亿平方米。

无论是从保持行业新房市场的基本活力，还是从企业经营的角度来看，在土地交易和新开工规模仅为同期新房销售规模六成左右的情况下，当前行业新增供给已经调整到了较为合适的体量。再加之土地收储和城市更新工作的加快推进，出于供给侧库存结构的改善目标，随着越来越多的存量闲置用地腾笼换鸟，变身成为优质宅地供给入市，接下来新开工面积同比指标，仍有望迎来技术性边际改善。

国家统计局数据显示，2025年1-8月份，房屋竣工面积27694万平方米，下降17.0%。其中，住宅竣工面积19876万平方米，下降18.5%。

8月中旬，央行在二季度中国货币政策执行报告中，表态将持续巩固房地产市场稳定态势，完善房地产金融基础性制度。预计主管部门将继续加强助力企业纾困，保障和支持开发项目建设。

国家统计局数据显示，2025年1-8月份，全国房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%（按可比口径计算）；其中，住宅投资46382亿元，下降11.9%。

8月份开发投资的同比下降，一方面是由于行业去库存的持续推进，新开发土地的减少，使得房地产行业投资规模持续下行；但更直接的因素，还是2025年8月土地交易市场规模的变化，月内高能级城市优质土地出让频次显著下降，8月全国土地成交金额1355亿元，同比减少27%，为2025年以来首次出现月度土地成交金额同比回落。

随着行业稳市场、构建发展新模式的持续推进，与调整库存规模相同步，房地产开发投资规模也要经历“减负”的过程，并且受到往期开发和已售项目的影响，开发指标也会存在一定滞后性。就历史投资-销售数据比例来看，在房地产投资回落到与商品房销售规模更加匹配的水平之前，该指标调整还将持续一到两年时间。

2025年8月18日国务院第九次全体会议召开，强调要采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，结合城市更新推进城中村和危旧房改造，多管齐下释放改善性需求。8月8日、25日及9月5日，北京、上海、深圳先后限购松绑，随着行业发展新模式顶层设计的不断完善，地方稳市场政策的持续推出，未来房地产行业将迎来更多积极变化。

得益于优质产品供应比例的持续提升，以及各类税费减免、购房补助等地方性政策的支持，新房价格指数将延续筑底，并会有更多城市迎来房价指数的环比止跌。成交规模方面，受优质新增供应不足制约，预计短期内行业交易量仍将延续收窄趋势，部分核心城市成交有望保持增长。

库存指标方面，在当前各地新房市场普遍供小于求的客观事实下，全国库存压力有望持续改善，并且随着城市高质量发展的推进，土地要素使用率的不断提升，库存结构更有望迎来实质性改善，存量和闲置用地的收储再出让，将在实质上改变存量地块的拿地成本和控规，改善供求预期，并同步助力新开工、销售规模等指标持续向好。