当前房地产行业正处于销售疲软、资金紧张的深度调整期，企业普遍面临债务重压。在此背景下，部分房企如金地集团正积极偿债减负和修复经营动能，着力强化内生性抗风险能力，以确保公司穿越周期并最终实现可持续健康发展。

今年以来，金地集团持续披露的化债情况给投资者们带来一剂定心丸。截至今年上半年，金地集团负债率指标保持稳定，有息负债规模稳步下降。尤为值得关注的是，金地集团此前公开发行的五年期“20金地01”债券已于10月13日兑付本息并摘牌，公司预计明年将全部完成公开债清偿。市场分析认为，这将一定程度缓解公司流动性压力。

业务方面，金地集团近年来持续强调产品与服务能力的提升，凭借多个项目的成功落地，展现出稳健的发展势头与持续的产品创新能力。公司还紧跟市场需求探索房地产发展新模式，积极培育“非住业态”，打造第二增长曲线，推动品牌价值与品牌效益不断攀升。

如期兑付五年期债券 资产负债结构持续优化

当前，房企面临的债务压力不容小觑，化债进程出现明显分化。公开数据显示，2025年房企债券到期规模将达5342亿元，较2024年增加513亿元。

笔者注意到，部分房企实现“债务清零”的方式多数是通过债务重组（尤其是削债、债转股、资产抵债）达成的。根据中指研究院统计，截至2025年8月，全国共有77家房企发生债务违约，约60家出险房企公布了债务重组进展。其中20家房企的债务重组方案已获批，化债总规模突破1.2万亿元。

在这一背景下，金地集团通过按期足额兑付公开市场债务来维护信用。公开信息显示，公司坚持以现金流为核心的经营策略，积极推动销售去化、加速现金回笼，精准管控现金回款与开支；按时足额兑付公开市场到期债务；强化精益化管理提升运营效率，动态平衡资金与债务偿付；优化债务结构，与金融机构稳定合作，降低融资成本并匹配债务期限与经营节奏。

随着上述多维举措稳步落地，截至2025年6月底，公司有息负债余额约697亿元（其中，98.5%为银行借款），较年初下降6%。债务融资加权平均成本为3.96%，相较2024年末下降9个百分点。负债率指标持稳，资产负债率为63.7%，扣除合同负债后的资产负债率为58.9%，净负债率为54.4%。公司长期负债占全部有息负债比重的60.88%，债务期限结构合理。

此外，金地公开市场债务清偿迎来里程碑时刻。今年九月，金地集团方面在中期业绩说明会上坦称“目前已顺利度过公开债兑付高峰期”。另据公告，金地集团“20金地01”债券期限为5年，发行总额为30亿元，2023年回售后债券余额为0.59亿元，利率3.95%。该债券的债权登记日为2025年10月10日，已于2025年10月13日进行本息兑付及摘牌。

这意味着金地集团的公开市场债务已经进入尾声，剩余待偿还公开市场债务合计仅约5.01亿元，将于2026年3月初和4月初到期偿付。市场分析认为，至此，金地集团流动性压力得到一定缓解，成功化解公开市场债务偿付的风险。

有业内人士认为，随着各项稳定房地产政策的落实，房地产市场将继续朝着止跌回稳的方向迈进。预计未来房地产政策仍围绕“止跌回稳”，通过保交房、防风险、稳投资等手段巩固市场信心，进一步深化因城施策与需求释放，构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳、健康、高质量发展。

业务“多点开花” 为高质量发展注入新动能

在行业转型背景下，政策端正引导房企从过去高杠杆、高周转的“开发商”，向稳健经营、重视现金流的“运营服务商”转型。

作为较早上市并完成全国化布局的房企之一，金地集团持续探索发展新模式，在深耕房地产开发主业的同时，将目光投向了非住业务，在持有型资产经营、物业服务、代建等板块发力。

细究发现，“聚焦主业，修复经营动能”“ 轻重并举，推动多元化业务协同均衡发展”“动态调整投资策略，致力于盘活存量、做优增量，提升土储结构质量”……这是金地集团2025年以精益管理促发展的真实写照。

在住宅主业上，金地集团重视提升构建产品价值的能力，始终以稳定的匠心内核，以真实的人群洞察为源点，让技术、审美、人文共融，以创新实践解构“好房子”标准。

比如金地2025「丹青」低密首发作品——丹青隐庐项目便是其中的代表。其深度融合“雅俗共赏、兼容并蓄”的宋代文化特质，立足于杭州本地真实居住需求，打造1.05超低容积率、纯粹三层排屋形制的隐贵大宅。让烟火老城和“都市隐贵”不再是非此即彼的单选题。此外，金地集团天津信达金地中山印、西安金地清岚颂等项目均揽获了“好房子”大奖，体现出市场对公司产品力和服务质量的持续认可。

今年10月下旬，金地集团在上海的松江方松项目“萃屿原墅”也即将“上新”，它提取浓荫里的邬达克先锋主义和摩登海派里弄原生生活，于上海松江大学城西墅区，打造1.2低容积率的墅居作品，是金地集团对“好房子”标准的又一探索实践。

在“非住业务”上，金地集团代建业务以更灵活的合作模式和更多元的服务内容积极应对市场变化，在行业影响力、委托方满意度等均保持较高水平。2025上半年新增签约规模698万平方米，同比增长52%。

金地智慧服务板块，仅上半年便中标包括深圳市平湖街道城市服务项目、远景能源华北区域生产基地等在内的14个千万级项目。近期，金地智慧服务还将为cdf三亚国际免税城提供FM及消防安全服务，为员工公寓提供整体宿舍管理服务。此举可视为公司在自贸港封关红利释放前，抢占核心场景、布局增量市场的重要一步。

金地草莓社区作为金地集团旗下的集中式租赁住宅品牌，其果断践行“轻重并举”的发展战略，依托集团生态，构筑差异化竞争力。近期启幕的上海宝山南大保障性租赁住房项目为草莓社区联合区属国企及外部投资机构打造的首个旗舰项目，该项目充分发挥国企的属地资源优势，由金地商置负责操盘，草莓社区承担运营管理职责，以2500套精装房源的规模成为宝山区目前规模最大的在营保障性租赁住房单体项目。

综合来看，市场看好金地集团长期价值。二级市场上，金地集团近20个交易日股价累计涨幅达10.85%。国泰海通、浙商证券、长江证券等券商机构九月份发布研报，给予公司“增持”评级。