最近，11月金融数据出来了，前11月居民贷款合计新增仅5333亿，占新增信贷比重仅为3.5%，而去年同期这一占比为13.9%。11月当月的新增人民币贷款3900亿元，同比少增1900亿元，都不及市场预期。

实际上，今年以来“房贷族”的存量房贷利率、存量公积金贷款利率持续出现下调。杭州、南京、长春、武汉等多地推出购房贴息政策，通过财政补贴部分贷款利息的方式降低购房成本。

那么问题出现了：房贷利息降低了，为什么很多人还是不愿意贷款(买房)？

“我们应该把房贷利率降到0！”经济学家洪灝11月公开言论，直指降息力度可以更到位。

洪灝认为，房贷利率降到0%，主要是帮原来在高位买房的这群人做一下“减压”，也让高位接盘的这些人能在他的房子里“免费”住上几年——因为不收你利息，等同于是让你免费住了几年。

这样的话，一能释放压力，二能释放购买力。因为能够花得起钱买房的这群人，赚钱能力肯定要比没有买房的人强一些。

等到市场好起来之后，再把(贷款)利息提起来就OK了。因为现在本来也是有LPR(操作灵活)。

实际上，去年洪灝就提出，中国家庭短期、中长期贷款都在减少，说明家庭负债的意愿大幅减轻，形成了“资产负债表衰退”，产生的一个流动性陷阱——利息再低也没有人借钱，这是有关部门需要引起重视的一个现象。

“我们测算40万亿的房贷，省75个基点约为1000多亿元人民币。你说有没有用呢？我觉得是杯水车薪。一两千亿人民币的还贷减少，聊胜于无。”

洪灝表示，如果房价跌了40%，(总价)一千万的房子首付400万的就没了。所以不稳定的情况下，中国更多的家庭普遍倾向于尽快还清。如果房贷的还贷开支没有出现明显减少，消费改善就是非常有限的。

客观而言，该建议具有十分积极意义。不过多家机构预测，我国2026年一季度降准 50个基点，降息10个基点，三季度再降息10个基点，总计下调20个基点。

这意味着，房贷利率的确会进一步降低，但市场整体基调是温和、因城施策的稳房价政策，大规模刺激政策可能性小。

不过市场各方仍在积极促成中央提出的“楼市止跌回稳”的实现，对这场“保卫战”不宜过于悲观。