“5%左右”，这是2025年我国的经济增长成绩，2025年全年国内生产总值1401879亿元。

具体来看，我国第一第二第三产业生产总值均实现同比增长，粮食增产丰收、工业生产较快增长、服务业平稳增长、服务零售较快增长，只有固定资产投资同比下降，主要因为房地产开发投资下降17.2%。

国家统计局数据显示，2025年全国房地产开发投资82788亿元，比上年下降17.2%；其中，住宅投资63514亿元，下降16.3%。

2025年全国新建商品房销售面积88101万平方米，下降8.7%；新建商品房销售额83937亿元，下降12.6%。

这些数据背后，有四大风向必须看懂：

1、政策加码，房地产“短板补位”

这对于2026年宏观经济稳步前行非常重要。

申银万国期货研究所所长薛鹤翔认为，当前商品房销售处于低位，二手房价格持续回落，房地产市场依然在调整。但逆周期之下，政策将加大力度维稳房地产，一系列政策工具会继续出台。

除了降首付、降税费，今年降准降息还有空间。“投资回升”“刺激消费”和“释放改善型内需”将是三大抓手。

2、房地产市场可能已经“超跌”了。

“新房销售规模，已经低于合理改善 拆迁的规模。”广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出，当前无论是新房销售去化的周期，还是二手房的挂牌量及去化周期，大部分城市都超过了合理区间。

当前住房发展旧模式难以为继，新模式还在培育，地方政府对旧模式的依赖，若继续加大开工、卖地、投资、预售的力度，必然导致新房同质化竞争和恶性内卷，二手房挂牌量继续攀升，进一步恶化供求关系，价格下跌和预期转弱的态势，止跌回稳的难度更大。

不过近期一线城市房价跌幅开始收窄，二手房挂牌量增幅开始减少，低价位二手房消化较快，小户型、总价低的房源占比明显提升，上海、深圳、广州、东莞等重点城市二手房交易创近年来新高……

这些说明在价格调整到位、购房环境门槛友好的情况下，新市民等刚需开始积极入市，他们是需求的主力，这有望带动刚需和改善、新房和二手房交易活跃，这也是2026年市场稳定的关键。

3、全国房价难止跌，但跌幅收窄。

国家统计局最新数据显示，2025年商品房销售面积下滑8.7%，但全年跌幅低于2024年，2025全年保持个位数跌幅。

销售面积跌幅始终低于销售金额跌幅，说明开发商已经全面、整体性地启动“降价促销”(需同类型同等级房源比较)。

从均价上也能看出，2025年5月份开始，新房销售简单均价一直下跌，且跌幅扩大，全年下降4.0%。

但资深地产专家杨红旭认为，预计2026年我国GDP目标依然是5%，和2025年、2024年一致。所以不能奢望2026年购房需求突然冒出来。目前无论新房还是二手房，都是供大于求。

2026年的政策力度肯定会大于2025年，但大概率会略小于2024年，所以政策面对房价的推动作用，会大于2025年，但小于2024年。

在政策和供求的影响下，楼市库存很难回到13个月左右的低位，但也不太容易回到 2024年16.8个月左右的水平，2026年可能会回到18-20个月之间。这个水平，房价依然很难止跌，但房价下跌态势放缓，跌幅会收窄。

4、供求关系发生重大变化。

当前楼市库存明显减少了。数据显示，2025年1-12月全国待售面积同比仅增长1.6%，相比22年-24年年平均为13.4%的跌幅，大幅收窄。这说明政府和开发商都在主动或被动去库存。

同时房地产行业体量继续收缩。1-12月全国开发投资下滑17.2%，明显大于24年10.6%的跌幅，这意味着，行业将持续收缩体量。

李宇嘉认为，2026年房地产新增规模仍会收缩，基本面对市场回稳的制约仍存在。但当前供求关系正发生重大变化，尤其二手房挂牌量大，刚需转向二手房和租赁的趋势明显，居民预期仍较弱，所以控制增量仍是平衡供求关系的重要方式。