农历新年刚过，包括城商行、农商行、村镇银行等中小银行先于国有大行，陆续下调存款挂牌利率。然而，即便如此，中小银行定期存款利率仍普遍高于国有大行。

《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，本轮调整主要集中在长期限存款产品，利率调降幅度最高达到30个基点。此番调整后，部分银行的定期存款产品利率出现“倒挂”现象。

“长短期存款利率倒挂并非市场异常，而是银行机构主动优化负债管理的理性选择。”上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚向每经记者表示，利率下行周期，居民资产管理需兼顾安全性、流动性与收益性。

中小银行领降存款利率

部分产品利率倒挂

春节后，一批中小银行率先调降存款挂牌利率，其中长期限存款产品成为调整重点，利率调降幅度最高达到30个基点。

3月6日，新疆银行公告称，自3月10日起调整人民币存款挂牌利率。此次调整涉及三个月期、半年期、一年期、二年期、三年期、五年期等多个品种的定期存款产品，调整后利率分别为0.75%、0.95%、1.15%、1.25%、1.35%、1.35%。对比2025年5月23日公告的挂牌利率，此次调降幅度在10个基点至15个基点区间，其中五年期降幅最大。

此前的2月25日，上海华瑞银行公告称，自3月1日起将2年期定期存款利率由2%调至1.95%，3年期由2.05%调至2%，5年期由2%调至1.95%，各期限均下调5个基点。

同日下调存款利率的还有云南元江北银村镇银行，该行自3月1日起对部分存款产品利率进行调整。其中，五年期定期存款利率由2.2%下调至1.9%，降幅达到30个基点。

每经记者注意到，调整存款挂牌利率后，部分银行的定期存款产品利率出现“倒挂”现象，即长期利率低于短期利率。例如，黑龙江友谊农村商业银行自2026年3月1日起调整存款利率，调整后，该行三年期及五年期存款利率分别为1.75%、1.60%。

图片来源：友谊农村商业银行微信公众号

对此，曾刚向每经记者表示，在利率长期下行预期下，银行若维持长期存款高利率，未来将面临“高息负债、低息资产”的息差倒挂亏损风险，因此主动压低长期存款利率，引导资金向中短期转移。这一操作既能有效降低长期负债成本，缓解净息差压力，也契合监管优化银行负债结构、防范长期负债风险的导向。

对市场而言，该现象传递出银行对长期利率走势的判断，也意味着长期存款性价比走低，资金配置逻辑需随之调整。

利率下行周期居民如何理财？

专家这样支招

每经记者观察到，本轮存款利率下调，中小银行的步伐先于国有大行。不过，即便如此，中小银行定期存款利率也普遍高于国有大行。

比如，去年5月份，国有大行集体下调定期存款利率，工行、农行、中行、建行、交行整存整取三年期和五年期利率下调25个基点，调整后的存款利率分别为1.25%和1.30%。

“中小银行率先下调存款利率，是多重因素共同作用的结果。”曾刚向每经记者解释称，当前银行业净息差持续处于低位，中小银行资产规模较小、盈利渠道单一，对负债成本敏感度远高于国有大行，高息揽储模式难以为继，压降存款成本成为稳定息差、保障经营的关键举措。

国家金融监督管理总局发布的2025年四季度银行业主要监管指标数据显示，截至2025年四季度末，商业银行净息差为1.42%，与三季度末、二季度末持平。

“在监管引导银行理性揽储、优化负债结构的政策导向下，非理性高息揽储行为受到约束。”曾刚认为，市场利率中长期下行趋势明确，中小银行提前下调长期存款利率，可避免以高成本锁定长期负债，降低未来经营风险，也为后续行业整体利率调整预留空间。

那么，利率下调背景下居民应如何管理资产？

曾刚认为，利率下行周期，居民资产管理需兼顾安全性、流动性与收益性。短期备用资金可配置货币基金、活期 类产品，保障资金灵活取用；中期稳健资金优先选择三年期储蓄国债、符合存款保险保障的中小银行三年期大额存单及R2级固收理财，锁定中期稳健收益。避免盲目配置五年期及以上长期定存，减少资金长期锁定在低收益产品中的比例。同时，采用阶梯储蓄法拆分资金，平衡流动性与收益，可小比例配置红利指数基金定投、增额终身寿险等产品，分散配置抵御通胀，整体遵循安全优先、长短结合的配置原则。

素喜智研高级研究员苏筱芮则向每经记者表示：“在利率下调的背景下，居民应首先厘清自身资产管理需求，根据风险承受能力与期限偏好合理开展资产配置，对于短期资金需优先保证流动性与安全性，中长期投资则可侧重收益率更高的产品；可优先考虑投研实力强、历史业绩稳定的头部公司，并适当利用银行机构提供的选品工具或资产配置服务。”