3月16日，国家统计局公布的全国房地产市场基本情况显示，1-2月份，全国房地产开发投资9612亿元，同比下降11.1%；新建商品房销售面积9293万平方米，同比下降13.5%；新建商品房销售额8186亿元，下降20.2%。

开发投资增速跌幅收窄

具体来看，房地产开发投资增速方面，跌幅出现收窄态势。1-2月份，全国房地产开发投资9612亿元，同比下降11.1%，降幅比上年全年收窄6.1个百分点；其中住宅投资7282亿元，下降10.7%，降幅收窄5.6个百分点。

中房研协研究中心认为，前两月开发投资增速跌势有所改善，一方面是上年同期基数较低，另一方面受到旧城改造加速推进拉动。开发投资能否持续改善，核心驱动依然是销售企稳、融资改善。

从当前来看，市场预期与居民购买力修复偏慢，难以带动投资快速回升，将底部趋稳。城市方面，一线稳、二线弱、三四线承压的结构分化特征也将更加明显。

房屋新开工和竣工面积方面，1-2月份，房地产开发企业房屋新开工面积5084万平方米，下降23.1%。其中，住宅新开工面积3695万平方米，下降23.3%。房屋竣工面积6320万平方米，下降27.9%。其中，住宅竣工面积4625万平方米，下降26.9%。

上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，新开工面积指标总体处于进一步调整过程中。近期一些重点城市新房带看和签约有所活跃，客观上也会使得后续房企开工意愿增强。尤其是要结合“好房子”建设指标，持续促进房源品质提升，并与刚需和改善型购房需求释放进行有力对接。

竣工方面，严跃进认为，1-2月份本身为淡季，叠加近两年供给端包括拿地端本身有所下降，所以此类指标总体在预期之中。竣工方面还要关注融资协调机制和白名单制度的推进情况，从近年看，此类工作还会发力，更好促进保交房等工作的持续推进。

从到位资金情况来看，指标跌幅有所扩大。1-2月份，房地产开发企业到位资金13047亿元，同比下降16.5%。其中，国内贷款2570亿元，下降13.9%；自筹资金4939亿元，下降5.9%；定金及预收款3589亿元，下降21.5%；个人按揭贷款1128亿元，下降41.9%。

不过在严跃进看来，今年随着房价的企稳等，资金端预计还有进一步改善可能。尤其是随着房价趋稳，包括抵押品等市场也会更趋健康，这时候也利好各类资金加快投入。同时除了此类新增项目外，存量市场领域包括REITs和商业地产等结合等，都有助于促进房企资金面的持续改善。

新房成交同比延续回落

新房销售方面，降幅进一步扩大。根据国家统计局数据，1-2月份，新建商品房销售面积9293万平方米，同比下降13.5%，降幅比上年全年扩大4.8个百分点；其中住宅销售面积下降15.9%。新建商品房销售额8186亿元，下降20.2%，降幅扩大7.6个百分点；其中住宅销售额下降21.8%。

尽管当前市场预期仍然偏弱，但从各地实际反馈看，已经出现了一些积极变化，部分城市新房市场甚至出现了微小涨价的现象。严跃进认为，上述现象说明市场基本面在持续在改善。期待通过一二手房联动，进一步促进刚需和购房需求释放。另一方面，政策层面对于初婚初育等家庭的购房支持力度会增加，包括对于租购并举的商业模式会优化，这都将促进新房市场的向好发展。

商品房库存方面，同比增速接近归零，为2022年以来最小同比增幅。截至2月末，商品房待售面积79998万平方米，比上年末增加3366万平方米，同比增长0.1%，增速比2025年末回落1.5个百分点。其中，住宅待售面积43752万平方米，比上年末增加3516万平方米，同比增长1.3%。

对此，中房研协研究中心指出，去库存仍是今年房地产重点工作任务，政策工具箱将进一步丰富，支持探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等是关键抓手。

行业将稳步修复、持续企稳

易居研究院认为，房地产市场供求矛盾已出现实质性缓解，叠加大城市二手房挂牌量减少等问题，供给端已出现较好表现。

若后续潜在需求释放，将为房地产市场供求再平衡提供加速器，也进一步促进交易信心增加和价格企稳。随着此类供求指标的改善，对于后续增量市场和存量市场都会带来较好影响，也利好房企、购房者和金融机构等市场信心的恢复。

普睿数智研究中心预计，2026年房地产行业将稳步修复、持续企稳。政策层面，中央与地方将继续发力稳定市场，通过因城施策、优化保障性住房供给、降低购房成本等措施释放住房需求。

在此背景下，预计新房销售有望在下半年加快企稳，需求侧将持续获得政策利好支撑。新开工规模将维持合理低位，兼顾去库存与优质新增供给，推动待售面积同比回落。依托宽松融资环境下的利率优势及供求关系优化，房价水平将进一步企稳。

同时，开发投资规模将再度低于新房销售，行业“现金流”保持正增长，推动供给侧信心逐步回升，整体向平稳健康的发展新模式迈进。