3月24日，中国金茂（00817.HK）发布2025年全年业绩报告。报告显示，在房地产行业持续调整背景下，中国金茂逆势实现高质量稳健增长：2025年签约销售金额1135亿元，同比增长16%，行业排名升至第8位，创历史新高；全年毛利92.21亿元，同比增长7%，整体毛利率升至16%；股东应占利润（含投资物业公平值损益）12.53亿元，同比增长18%。

“产品力+运营力”，驱动业绩盈利逆势提升

业绩利润双双逆势提升的背后，中国金茂的核心竞争力源自卓越的产品力和持续提升的运营能力。

2025年，公司盈利能力实现实质性提升：开发业务毛利率提升至13%，整体毛利率提升至16%；住宅签约单价同比提升约24%至2.7万元/平方米，价格体系持续走稳。

管理层在业绩会上明确表示，2024年以来新获取项目平均销售净利率超过10%。报告期内，对标项目可研指标，新项目平均首开认购兑现度128%，价格兑现度104%，全盘利润指标较投资可研阶段明显优化，平均净利率提升1.2个百分点，利润总额预计提升15.3亿。

项目盈利能力稳健的同时，公司整体资金运转效率亦同步提升。

（长沙金茂璞印梅溪拿地后6个月实现经营性现金流回正）

业绩会上，中国金茂管理层表示，公司持续推动运营创标，强化快开、快回、快清。2025年新项目平均首开周期5.2个月，旗下多个项目基本实现了当年拿地当年清盘。同时，通过极致过程管控，经营性现金流回正速度进一步缩短，平均回正周期10.4个月。

精准匹配客需，“金玉满堂”全国热销

在产品端，中国金茂已形成以“金玉满堂”为核心的品质改善产品体系，精准对位城市不同购房客群，匹配各类改善客户需求。

2024年，中国金茂正式推出“金玉满堂”全新住宅产品系。

金茂府以“科技传承、经典新生”为核心价值，在客户的持续变化中不断进化、焕新，引领着“科技健康住宅”的发展方向。璞系面向城市塔尖人群，强调“缦系疗愈、东方艺术”，为城市高净值人群打造具有独立艺术审美的藏品级大宅。满系产品，以城市中产的生活态度为纲，以“自在丰盈、高颜高定”的核心价值让家的每一处都成为滋养内在、从容自在的悦己之地。金茂棠系，则以家庭成长为核心，回应客户的全龄需求，围绕“全龄友好、超享生活”设计360°生活解决方案，超前兑现未来理想生活样本。

数据显示，2024年以来，中国金茂，旗下合计16府13璞8满15棠得到市场客户的高度认可；2025年，6府7璞5满8棠在全国精彩呈现，多个“现象级”红盘印证了中国金茂好房子的品质实力和强劲市场竞争力。

（天津上东金茂锦棠位居天津城市销售额第一位）

西安璞逸东方、郑州璞逸云湖、雄安金茂府、天津上东金茂晓棠&锦棠等大热红盘，分别位居2025年西安、郑州、雄安、天津的城市销售额第一位；金茂满曜成为2025北京城六区销售套数第一名；西安曲江金茂府、天津金茂泮湖满庭、成都金茂东城晓棠等热销项目也占据城市销售榜单前三。

业绩会上，中国金茂管理层表示，2025年，在一些行业不看好的城市中，例如西安、天津、郑州、太原，中国金茂都获得了非常好的销售表现和盈利回报。截至年末，中国金茂在西安、郑州、太原销售业绩排名第一，在天津排名前三。对此，业内分析人士认为，在市场持续分化背景下，金茂能够在“非共识城市”实现突围，产品力正是其获得结构性机会、成就优秀业绩的关键支撑。

建筑科技持续迭代，成就金茂差异化竞争护城河

在产品力引领方面，持续迭代的建筑科技能力已成为中国金茂的重要竞争护城河。

2025年，中国金茂从客户需求出发，强化赋能与技术攻坚。报告期内，中国金茂科技在研项目20个，并累计获得授权专利472个。其研究直击行业技术壁垒，打造了从方案设计、核心产品交付，到实施智能运维的全链条服务能力。

业绩会上，管理层表示，中国金茂后续还将围绕全周期节能、个性舒适、长效洁净等多个价值锚点，推动科技系统3.0的迭代升级。

（杭州拱辰金茂府实景图）

以科技系统为核心竞争力，“金茂府”系列产品以科技系统营造衡温、衡湿、衡氧、衡净、衡静的健康生活环境，已经成为高端改善市场的重要标杆，也奠定了金茂在科技住宅领域的领先地位。

伴随产品体系升级演进，中国金茂的科技赋能已从“金茂府”向“璞系”“满系”等高端及改善产品线延伸，让更广泛客群享受到了舒适、健康、节能的居住环境。

数据显示，截至2025年底，中国金茂的科技人居业务已覆盖60个核心城市、100多个核心项目，累计服务面积超1,500万平方米，累计服务超过3000户分户式高端住宅。

产品引领、价值创造，穿越周期的关键抓手

业绩会上，中国金茂管理层明确将“产品引领”作为公司当前发展的核心方向。

管理层指出，中国金茂秉持“产品引领、客户至上”的理念，持续强化产品文化建设，营造“人人都是产品官”的文化氛围，并将产品能力拆解为科技创新、前瞻洞察、美学设计、精益建造、供应链管理与服务能力等多个维度，推动公司产品能力在各环节的体系性强化。

当前，中国金茂在行业调整时期实现了“活下来”的阶段性任务。管理层在业绩会上表示，公司将以“活得好”为目标，进一步盘活存量、做优增量，力争“活出彩”。纵观当前行业发展趋势，伴随市场进入以改善需求为主导的新阶段，产品力正在成为当下房地产市场的制胜法宝。