观点网 万科旗下一笔即将到期的中票,又争取到债权人的同意,成功展期。

据了解,中国农业银行作为召集人,与5月6日召开了万科企业股份有限公司2023年度第二期中期票据(简称“23万科MTN002”)2026年第一次持有人会议,本次会议仅有一项议案:本期中期票据本息兑付安排调整的议案(特别议案)。

资料显示,“23万科MTN002”发行规模20亿元,票面利率3.1%,起息日为2023年5月12日,期限3年,到期日为2026年5月12日,经过会议表决之后,新的兑付日得以延后一年。

和过去几只公司债一样,万科这次通过的展期方案同样也是套用“10万元固定兑付 40%本金立即兑付 60%本金展期1年+增信措施”方式,已形成了一种“公式化”化债路径。

具体来看,“23万科MTN002”通过的展期方案包括四个方面,一是固定兑付安排:对表决同意议案的的每个持有人账户,实施10万元的兑付。

二是调整本金兑付和支付安排:在原到期日按时兑付扣除固定兑付安排后的40%本金,剩余60%展期一年至2027年5月12日。

三是未付及新增利息兑付调整和支付安排:在原到期日按期支付应付的6200万元利息,展期期间剩余60%本金维持3.1%的票面利率计息,并在一年后随本金一同支付。

四是提供增信:以万科对项目公司昆明万宜房地产开发有限公司(下称“昆明万宜”)、武汉万云房地产有限公司(下称“武汉万云”)的应收款为本期中期票据未付本息提供增信质押担保。

资料显示,昆明万宜由万科(持股67%)与云南坤泽置业有限公司(持股33%)共同持有。2020年,该公司以30.48亿元总价取得昆明市官渡区文化生态新城范围内共6宗土地,面积合计约281.89亩,后继续取得周边几宗地块,合并打造为万科公园城市山河万里项目。

不过,该项目的开发过程并不顺利,2025年2月12日,万科公园城市山河万里项目地块之一的KCGD2020-12-A1-1地块因未按约定时间动工,被昆明市官渡区自然资源局通报认定为闲置土地。

武汉万云由万科与华侨城分别持股80%、20%,核心项目为万科云城,位于武汉洪山区白沙洲八坦路,项目地块由武汉万科于2017年以38.654亿元价格竞得,土地面积11.9万平方米,计容建筑面积42.6万平方米,截止2025年末已竣工面积约32.87万平方米。

值得注意的是,今年1月份通过的“21万科02”展期方案中,增信措施部分同样包含了对武汉万云的应收款质押担保。

截至目前,万科旗下已有五只公司债通过展期,发行规模合计108亿元,展期方式如出一辙。按照展期方案计算,“23万科MTN002”需支付的40%本金 利息 固定支付三个部分金额合计约为8.65亿元,五只公司债合计需支付约46.5亿元。

截止到2025年末,万科合并资产负债表上的货币资金约为672.41亿元,资金池看似很充足,但母公司资产负债表上的货币资金规模仅有8.49亿元,说明可自由使用的资金并不多,甚至难以覆盖上述五只公司债通过展期后所需支付的40%本金与利息。

所幸的是,万科有一个愿意在危难之际提供资金援助帮手。2026年1月27日,深铁再次向万科提供了一笔额度不超过23.6亿借款。

当然,除了救助外援,万科也有在“自力更生”。

4月29日,万科发布公告表示,为优化现金流,进一步推动非主业退出,拟挂牌转让环山集团99.413%股权,员工持股平台珠海环宇佳华投资合伙企业亦将同步挂牌所持有的0.5870%股权,挂牌价合计32.9亿元。

不过,即便变卖上述资产,万科短期内仍存在较大资金缺口。

3月底时,万科在回答投资者提问时表示,公司2026年仍面临到期公开债合计146.8亿元,其中4月至7月集中到期112.7亿元。

据观点新媒体了解,除却已完成展期的3笔,万科年内还有5笔公司债即将到期,发行金额合计72.66亿元,大部分集中在7月份,规模达47亿元。

截截至一季度末,该公司持有货币资金604.9亿元,较期初减少10.0%;有息负债合计3560.5亿元;资产负债率为77.1%。

此外于5月8日,据媒体援引知情人士透露,万科告知其2027年到期美元债券的部分持有人,公司已开始汇款以支付该债券利息,资金已到位,但未透露具体资金来源。

目前,万科仍有两只美元债券存续,发行规模合计13亿美元,均为10年期,将分别于2027年11月9日、2029年11月12日到期。