来源 | 凤凰网风财讯

5月9日，惠州纪委监委官方公众号“惠州清风”的一纸通报，再次将老牌家电巨头康佳集团（*ST康佳A，000016.SZ）推上风口浪尖。

通报显示，康佳集团其他业务管理部副总经理杨赛清、康佳芯盈半导体原副总经理李彦波，因涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委驻华润集团纪检监察组及属地监委的审查调查。

值得一提的是，这是2026年开年以来，康佳集团被公开通报“落马”的第5位高管。今年1月康佳集团原党委书记周彬、原副总裁李宏韬被查；4月原助理总裁刘喜田“折戟”，都是因为涉嫌严重违纪违法，直指一场刮骨疗毒式的“反腐大扫除”。

而这背后的主导者，离不开康佳集团的新东家——华润集团。

2025年7月，华侨城集团将所持康佳集团股份划转给华润集团。华润集团入主后，随即开启了管理层的全面“清洗”：原华润医药商业董事长邬建军出任康佳董事长，多位华润系老将也逐步进入核心管理层。

从今年以来的“审查风波”可见，新东家华润正在审视旧账、清理遗留问题的阶段。但面对康佳的“百亿亏空”，华润能修补到什么程度，康佳的未来又会如何发展？

华润入局，掀康佳“反贪风暴”

高管被查暴露“地产旧坑”康佳集团此次被查者，都不是小角色。

例如李彦波作为副总裁原分管康佳芯盈半导体，这家2019年成立的公司是康佳向“科技+产业”转型的最重要载体。

再如杨赛清，曾任康佳办公室总监及科技产业园事业二部总经理，并在北京康佳电子有限公司、深圳康佳科技产业发展有限公司等多家子公司任法人或董事长，可谓在康佳多元化业务中身兼多职。

产业园，作为与地产相关的康佳原重要业务，也是让这家公司深陷困境的一项因素。

因为正是在2017年康佳新上位的领导层，将康佳总部厂区城市更新项目以69.8亿元卖给了龙光集团（后更新为龙光总部中心项目），并凭此获得了高达50亿元的非经常性收益。

领导们尝到了“地产的甜头”，便开始强势跨界。往后五年间，康佳集团除了成立产业投资基金、设立多媒体业务公司，在房地产领域更尝试了“产城融合”路线，投资建设了宜宾康佳智能终端高科技产业园、宜宾天鹅堡项目、滁州康佳明湖康养小镇、南京康星云网总部基地、淄博高端装备产业园、海门华东区域总部基地等多个产业综合体项目。

不过，康佳的销售类地产项目多为公寓、商铺等商业项目，此类产品较早陷入经营困境，后伴随房地产行业深度调整，“产业+地产”的路线对于极限跨界的家电企业而言，更难玩转。康佳转型艰难，营业收入也至此陷入连续下滑的境地。

而故事的最开始，2011年，位于深圳南山华侨城的“康佳总部厂区”被纳入深圳城市更新单元规划范围，康佳原本想作为唯一主体独立开发，华侨城彼时作为控股股东极力反对，经法院协调，双方最后达成共同开发协议。华侨城在该项目有了“话语权”为后续转让奠定了基础。

康佳连亏四年扭转难，“混乱”资产待清理

2015年，康佳集团经历了超过100次人事变动，出身刘凤喜被提名为康佳集团董事局主席，华侨城派系开始掌握康佳内部的主导权。

彼时“彩电大王”已经开始滑落，康佳的市场份额排名开始下滑，截至2016年已经跌出了前十行列。

财报数据显示，近五年深康佳A的营业收入持续下滑，净利润自2022年起逐年亏损，至2025年康佳集团营业收入仅98.35亿元，归母净利润暴跌至-125.82亿元，亏损幅度同比扩大超23倍。由于净资产转负，康佳在2026年4月底被实施退市风险警示。

康佳内部的资产庞大且杂乱，存量大量合资公司和资产。实际上，2024年8月，刘凤喜辞任康佳集团董事局主席职务，由周彬接任时就开始处置这部分资产。

例如康佳和华侨城的合资公司“昆山康盛投资发展有限公司”60%股权在当年挂牌以2.52亿元转让，该司持有水月周庄铂尔曼酒店。合资公司“滁州康佳科技产业发展有限公司”则持有滁州康佳科创云谷商住楼盘项目，滞销多年。

但此次周彬被查，这些合资公司和不明属性的资产，到底去向何处或许能够被厘清。

对于华润而言，入主康佳后，从管理层“大洗牌”，公司内部反贪风暴，到资产处置，每一项都并非易事。清理历史积弊需要人力、能力、时间和资金。据悉，目前华润已通过永续债权融资、资产转让等方式试图缓解康佳资金压力，并推动其融入华润产业体系。

而对于康佳来说，清除“旧疾”只是第一步，要真正摘掉*ST的帽子，前路依然荆棘密布。

（凤凰网王婷婷/文）