万科对高管薪酬结构，进行了不小的调整。

万科A近日召开第二十届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于制定公司<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》及《关于制定2026年度董事和高管人员薪酬方案的议案》。这被认为是一场对公司薪酬结构、绩效考核等方面展开的重要改革。

根据万科最新披露的薪酬制度，万科全职董事及高级管理人员的薪酬结构由基本薪酬、绩效薪酬及中长期激励收入三部分组成。

其中，最受市场关注的调整在于绩效薪酬。公告显示，绩效薪酬是与公司年度经营业绩、个人年度绩效考核结果挂钩的浮动报酬。董事、高级管理人员的绩效薪酬占比原则上不低于其基本薪酬与绩效薪酬总额的50%。

同时，万科将建立薪酬与公司业绩的紧密联动机制：“当公司较上一会计年度由盈利转为亏损或亏损扩大时，董事、高级管理人员平均绩效薪酬原则上应相应下降。”

业内人士认为，这意味着万科高管实际薪酬将处于变动状态，其需要依靠实际业绩“说话”。

万科此次还首次设置了止付与追索机制。按万科在公告中披露的信息，董事、高级管理人员违反义务给公司造成损失，或者对财务造假、资金占用、违规担保等违法违规行为负有过错的，公司应当根据情节轻重减少、停止支付未支付的绩效薪酬和中长期激励收入，并对相关行为发生期间已经支付的绩效薪酬和中长期激励收入进行全额或部分追回。

据万科发布的公告，该议案适用对象为，公司2026年度任期内的董事、高级管理人员。

万科此举，是根据监管的新要求来落地实施的。公开资料显示，证监会2025年10月17日修订发布《上市公司治理准则》，2026年1月1日起正式施行，沪深北交易所同步要求上市公司在2026年6月30日前完成薪酬制度修订并披露。

分析人士指出，从新老薪酬制度的关键差异来看，万科此前的薪酬分配以岗位重要性为基础，虽设有固定薪酬与年度奖金的结构，但从未对绩效占比划定硬性红线；本轮改革则将中长期激励正式纳入薪酬结构，改变了以往偏重“岗位重要性”的分配逻辑。

目前，万科2026年度董事及高级管理人员薪酬方案已获董事会审议通过，尚需提交公司股东会审议批准后生效。据悉，万科2025年度股东会将于5月29日下午在深圳大梅沙万科中心举行，届时两项薪酬制度相关的议案将进入最终表决环节。

从经营层面看，万科财报显示，2025年全年，公司实现营业收入2334.3亿元，同比下滑32%。截至2025年末，万科有息负债合计约3584.8亿元，其中一年内到期的债务1605.6亿元。

此外，万科也在债务端主动发力，也取得一定成效。

5月9日，农业银行发布公告称，已于2026年5月6日召开“23万科MTN002”2026年第一次持有人会议，表决通过《本期中期票据本息兑付安排调整的议案（特别议案）》。公告显示，同意本议案的持有人或持有人代理人共37家，有效表决权数额为19990000，占总表决权数额的99.95%；反对议案的持有人共0家，弃权的有效表决权比例仅0.05%。

分析人士认为，此次兑付安排调整，将有效缓解万科短期偿债压力，为公司经营调整与债务重组争取时间，叠加与薪酬制度改革，将增强市场对万科的信心。