5月18日，国际评级机构惠誉宣布，将万科企业股份有限公司长期外币及本币发行人主体评级由“CC”下调至“RD（限制性违约）”。同时，确认其全资子公司万科地产（香港）的长期发行人主体评级维持“CC”，及其资深无担保评级与未偿还资深票据评级维持在“C”，并给予“RR5”的回收评级。

惠誉此次降级源于万科近期完成了一项境内债券重组，根据其企业评级准则，惠誉将此视为一项不良债务交换（DDE）。具体而言，万科对原定于2026年4月23日到期的20亿元债券进行重组，偿还本金40%，剩余60%展期一年。

惠誉指出，尽管上述DDE已完成，但仍维持“RD”评级。因惠誉认为，由于万科流动性紧绌且即将面临大量资本市场债务到期，未来数周内可能出现进一步的债务重组或违约情况。