金融是经济的血液,没有金融的支持,任何市场主体都将寸步难行。
11月27日,中国人民银行、金融监管总局、证监会等八部门联合发布通知提出强化金融支持举措、助力民营经济发展壮大的25条具体举措,强调要从民营企业融资需求特点出发,着力畅通信贷、债券、股权等多元化融资渠道。
对于房地产行业的合理融资需求,到了等不得的时刻了。一位房企高层人士反映最近参加了多家银行座谈会,银行担心若是某企业崩盘自己需承担审计责任,目前融资还在博弈阶段;市场普遍认为,如果无法实现金融机构的“尽职免责”,对民营企业的融资支持就还将停留在说的层面。当前,房地产业出现的债务违约、交楼违约,本质上就是资金的问题。
根据国家金融与发展实验室的最新数据,2023年前三季度房企境内债出现实质违约、展期的数量为136只,占境内债券市场违约数量近八成;违约规模为1793亿元,占境内债券市场违约规模近九成;境外债出现实质违约、展期的数量为22只,占中资海外债违约数量的100%;违约规模为90亿美元,占中资海外债违约规模的100%。
从国家统计局数据看,1月至10月份房地产销售和投资依然在下滑,这说明当前房地产行业的风险依然客观存在,预售款是房企经营性现金流的主要来源,在已经大幅萎缩的情况之下,金融性融资是保障房企现金流良性循环的重要手段,但是预售款和融资都减少已经成为影响房企违约的关键。房企违约所产生的负效应非同小可,房地产及相关产业约占GDP的四分之一,牵一发而动全身,如果房企继续违约,将冲击银行的资产负债表和地方政府税收,以及上下游企业的经营,并使居民财富缩水,这些情况与金融风险又是息息相关。
新的2024年即将到来,创造宽松的金融环境,改善房地产行业资金状况,缓释房企现金流和债务压力,将是稳妥化解债务风险的核心。
在此我们再次建议:一是正确认识房地产行业在国民经济中的支柱地位,金融机构应对房地产业和房企进行公允评估,并将中央定调的融资政策不折不扣地落到实处,加快助力市场重拾信心,提振市场乐观预期,信心对明年房地产销售和投资至关重要。二是在当下债务违约风险尚未消除的情况之下,应当加快发展房地产直接融资,债券融资、信托融资、股权融资、资产证券化ABS、供应链金融、债转股,以及合理运用REITs、资产证券化以及夹层融资等方式,全面优化房地产融资结构,拓展房企多元化资金来源,加大直接金融支持力度。
困难没有办法多,中国经济从来都是在风浪中成长、在磨砺中壮大。只要积极通过政策引导金融机构一视同仁、及时有效满足不同所有制房地产企业合理融资需求,就可以避免消费者对房企交付的担忧进一步加剧,就可以避免投资者对房企债务兑付的担忧进一步加剧,就可以避免因化解风险过程未完成又出现道德风险,就可以促进房地产和经济周期向好向上同频共振,这是2024年发展的一个最大公约数。