8月29日，金地（集团）股份有限公司（以下简称“金地集团”）发布2025年半年度报告。今年上半年，金地集团实现营收156.78亿元，签约面积125.4万平方米，签约金额171.5亿，归母净利润亏损约37亿元。

尽管从经营指标来看，金地集团实现业绩反转仍需时间，但在以现金流管理为核心的经营策略下，公司在上半年进一步稳住了财务安全基本盘，并通过聚焦主业、轻重并举，推动多元业务协同、均衡发展。有行业观点认为，得益于成功化债、政策纾困、经营动能修复等积极因素，金地集团已成为行业困境反转的潜在标的。

推动经营动能修复

从行业来看，近年来房企各项经营指标继续承压。面对行业普遍性的经营压力，金地集团近一年来聚焦主业，多措并举，积极推动经营动能修复。一方面，充分利用各地土地置换、地块性质规划调整、存量房“收存转保”等政策，盘活存量资产。另一方面，做优增量，继续深耕重点城市，择机获取安全边际高、增长潜力大的新项目。

2024年12月和2025年7月，金地集团通过武汉当地保障房收储的方式，置换获取了武汉桥梁学校A1和A3-1地块。目前A1地块打造的武汉大成乐府项目已于今年6月入市，项目在户型、装修、景观、全维度实景展示方面全方位展现了金地对于“好房子”标准的前瞻理解。卓越的产品力，助力项目首开去化率达88%。据了解，当前金地正积极推进大连、湛江、沈阳、长春等地的商办项目使用性质调整或闲置土地收储，进一步优化公司存量资产质量。

在增量方面，今年上半年金地集团分别于杭州、上海新增一宗优质住宅用地，为后续业绩的修复提供新的增长动能。截至报告期末，公司总土地储备约2701万平方米，权益土地储备约1162万平方米，其中一、二线城市占比约79%。

筑牢财务基本盘

2025年上半年，中国房地产行业仍处于深度调整期。如何在市场波动中积蓄力量，成为检验公司战略定力的“必答题”。

在此背景下，金地集团始终将财务安全放在公司经营的第一位。今年上半年，金地按期足额偿付了“22金地MTN001”和“20金地MTN001B”中期票据本息。度过偿债高峰期后，金地集团的有息负债规模呈现稳步下降趋势，负债结构也进一步优化。半年报数据显示，金地集团的有息负债中98.5%为银行借款，长期负债占全部有息负债的比重为60.88%，融资结构有所改善。债务融资加权平均成本为3.96%，相较2024年末下降了9个BP。

轻重并举，协同发展

在聚焦主业之外，金地集团继续加强对房地产发展新模式的探索，在持有型资产经营、物业服务、代建等领域进一步发力。

今年上半年，公司在商业物业方面的各项关键经营指标企稳回升，同口径客流同比提升3%，销售额同比提升1%，会员复购人数同比提升16%。产业地产方面，旗下明星项目深圳威新科技园1、2期上半年出租率约95%，3期出租率约89%。吸引了英特尔、英伟达、腾讯、华为、小红书、锦江国际等大型企业的入驻。与此同时，金地威新还签约了嘉兴市闻川湖滨科创园等13个招商代理及咨询服务类项目，进一步巩固行业竞争优势。

在物业服务板块，金地智慧服务继续深耕住宅业务、商服业务及城市服务三大基础业务领域。今年1-7月先后中标了深圳平湖街道城市服务项目、远景能源华北区域生产基地、深圳福田区第二人民医院、金华永康市古山镇等多个一体化运营项目。截至报告期末，金地智慧服务的物业管面积约2.72亿平米。

作为金地近年来重点深耕的代建业务板块，金地代建业务的影响力已连续多年稳居行业前三。今年上半年凭借商住、商办、产业园、体育场馆改造等多元业态的协同发力，金地代建业务新增签约规模698万平方米，同比增长52%，其中新增签约的商住、商办、安置房业态占比近60%，产业园、中等规模集中商业、市政工程等占比提升至37%。

此外，金地代建业务秉持“产品驱动”战略，持续投入产品研发，今年上半年在西安首发落地了全新“清岚”产品品牌，获得委托方的高度认可。