凤凰网房产上海讯 上海，历来是兵家必争之地。对于任何一家房企而言，能在这里立足，本身就是实力的证明。

房企之中，也有格局之分。有的天生贵胄，手持资本入场券，在黄金地段从容布局、大展宏图；也有的步步为营，稳扎稳打，以坚韧与谋略一路奋进，最终在上海这片热土闯出一片天地——从厦门走来的联发集团，正是后者中的典型代表。

来看一组最新动态。2025年11月27日，联发金海雲墅发布开盘喜报，首开106套房源中，叠墅产品售罄，小高层也去化超过8成。

这是联发在上海首个独立操盘的项目。从6月高溢价拿地，到11月火速开盘，只用了5个月。在当下外环以外的刚需市场，能取得这样的去化表现，已经相当不容易。

伴随着地产周期的起伏迭代，曾经代表着热血与激进的闽系房企，有的从时代浪潮中黯然退场，也有的逐渐敛起锋芒泯然于众人。但看看如今的联发，那股熟悉的“闽系拼劲”，似乎又回来了。

今天，凤凰网房产就和大家一起来聊聊联发这家房企，也欢迎你在评论区留下看法。

01 高起点，不同路

要说联发，就绕不开建发房产。二者同属厦门国企建发股份旗下，起点相近、血脉相连。

上世纪80年代厦门特区成立，两家肩负特区建设使命的企业相继诞生：建发集团的前身是“厦门建设发展公司”，联发则以“厦门经济特区联合发展有限公司”起步，首任董事长更是由厦门原市长邹尔均亲自出任，起点可以说是相当高了。

1997年，建发收购了联发；1998年，建发股份成功上市；到了2009年，建发股份通过股权调整，成为建发房产的大股东。至此，两家地产公司都并入了建发股份“供应链+房地产”的双主业版图。

不过一母同胞的亲兄弟，却走出了截然不同的路径。

很长一段时间里，建发在一二线城市开疆拓土、凶猛拿地，而联发则把重心放在了湖北鄂州，以及广西的南宁、桂林、柳州这类三四线城市。土储结构与城市能级的差异，让联发慢慢掉了队，甚至被外界贴上建发股份“拖油瓶”的标签。

这份差距在业绩上看非常直观。根据建发股份2025年半年报，它的房地产业务整体归母净利润只有0.11亿元。其中，建发房产贡献了5.19亿元的正利润，而联发集团却亏了5.08亿元。一正一负，云泥之别。

（图源建发股份半年报）

02 转身与进击：联发的突围战

业绩上的巨大反差，让联发的转型突围显得更加迫切。这场转型从市场布局、人事调整到组织架构，层层推进，能看出非常明确的进取心。

早在2017年，联发就已经开始探索新的发展路径：携手蓝城进军杭州；2022年，又和保利发展合作开拓上海市场，逐步向高能级城市靠拢。近两年，联发的拿地动作更加积极：2024年拿地金额123.4亿元，新增货值超200亿元。单在上海就连续落子——与象屿合作的曹路项目“金海汀雲台”实现五开五罄；联合新加坡丰隆斥资约90亿元拿下黄浦区新天地商住地块，两个项目的货值就超过160亿元。

2025年，联发更是高歌猛进：6月19日以46.6%溢价拿下深圳龙华民治地块，第二天又以41.7%溢价摘得上海曹路地块。据中指院数据，今年上半年联发以96亿元权益拿地金额位列行业第11位，在一二线城市的布局节奏明显加快。

拿地端的积极调整，背后是组织与人事的配套优化。今年2月，联发集团启动组织架构与人事洗牌。来自“建发系”的老将王文怀调任联发董事长，原董事长赵胜华改任总经理，仅保留董事身份。。

（赵胜华，图源联发集团官微）

赵胜华的这次降职，显然与联发近年来的接连亏损密切相关。他生于1970年，自1992年加入建发，在联发体系内深耕30多年，2010年出任总经理，2016年升任董事长。

在他任内，联发营收从111.73亿元增至288.2亿元，增幅158%。然而同样是他任内，联发利润持续下滑，直至转亏。2021年至2025年上半年，其归母净利润分别为8.51亿元、3.45亿元、0.72亿元、-20.1亿元、-5.08亿元。

人事调整同步伴随组织架构革新：联发撤销全部13个城市公司，重组为10个事业部，其中上海公司与杭州公司整合为沪杭事业部，由集团副总经理、杭州公司总经理孙涛兼任事业部总经理，上海公司的存在感进一步减弱。

架构理顺后，联发的操盘思路也明显升级：从过去以合作开发为主，到如今主动尝试独立操盘（如浦东曹路金海雲墅、青浦新城时光新澍），但也保留灵活策略——上海九批次土拍中，联发与象屿抱团报名青浦徐泾地块，最终没有激进出价，把地块拱手让给了宝业集团，溢价率5.17%。

03 要规模，要股价，不要利润？

在持续亏损的背景下，联发的“绝地反击”收获了市场关注度，但也引发业内关于它“要规模、要股价，不要利润”的质疑。

这个矛盾，在刚刚开盘的金海雲墅项目上体现得尤其明显。

金海雲墅成交楼板价约3.4万元/㎡，叠加幼儿园、菜场、保障房等配建要求，实际可售住宅楼板价已接近4.5万元/㎡。按照行业普遍的成本测算逻辑，项目均价需达到7万元/㎡以上才能实现盈利，其中叠墅产品更是要突破8万元/㎡。

但联发给出的首开价仅为6.88万元/㎡，即便已是区域新房价格天花板，但仍然低于理论盈利线。11月27日正式开盘当天，项目还推出最高27万元的购房折扣，可以看出这家房企对当下市场认知是清晰的，而且反应也足够灵敏。

不过，有业内人士提醒，按照行业常规，开发商公布的开盘数据往往存在1-2成的水分，金海雲墅“首开去化超8成”的成绩，实际有效去化大概在5-6成。面对整盘368套的货量，金海雲墅后续去化压力并没有完全解除。

更值得注意的是，金海雲墅在产品上还有短板：项目临近金海高架，难免会受到一定的噪音干扰；作为新规过渡期的产品，它的设计却有点“过时”，112㎡户型的飘窗不能拆，看过样板间的客户大多反映“有点局促”，而同期周边的其他楼盘，早就在设计上玩出了新花样，部分楼盘的赠送面积甚至比新规实施后的产品还多。

除了产品本身，联发在品牌和团队上也得加把劲：除厦门大本营外，对外长期靠合作开发为主，导致它没有成熟的独立产品线，楼盘命名也没形成体系，品牌认知度和市场号召力还有提升空间；上海公司由孙涛掌舵，团队主要成员由杭州和厦门公司迁移过来，在适应上海本地市场的口味上，多少会有点“水土不服”。这些因素都可能影响后续销售，未来如果想通过涨价增加利润，面临的难度估计不小。

（联发拟建项目，图源建发股份财报）

业内分析指出，联发此前的业绩压力，核心问题在于布局出了问题：太依赖三四线城市，抗风险能力弱；加上投资决策、产品定位和成本控制上的一些不足，导致竞争力下降。

而现在的高调拿地，本质上是一场“换仓求生”——不惜成本挤进一二线城市，试图扭转土地储备的劣势。但这么做的风险也很明显：如果后面房子卖得不够快，或者产品溢价能力不够，利润压力只会更大。

写在最后：

从携手同行到独立操盘，从深耕三四线到重仓一二线，联发的转身，几乎是整个行业寻找出路的一个缩影。然而，战略的转向只是第一步，真正的考验在于落地。

金海雲墅“高拿地、低定价”的无奈，揭示了其规模诉求与利润现实之间的深刻矛盾；产品设计上的“老派”与品牌认知的模糊，则是其必须补上的功课。这场不惜代价的“换仓”行动，看似解决了土储能级的问题，但成本的高企与市场的挑剔，共同构成了下一场更严峻的大考。

联发的故事，早已不是单个企业的挣扎，而是整个行业在周期中寻找新平衡点的缩影。它的进击，是一场关于生存的豪赌，其结局将不仅仅取决于勇气，更取决于在极限压力下，对产品、成本与市场的精准拿捏。