2026年经济与楼市走向，备受各方瞩目。

12月10日至11日，中央经济工作会议在北京召开，为明年经济工作定下总基调。会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”置于明年重点任务首位，并部署深入实施提振消费专项行动、扩大优质商品和服务供给、清理消费领域不合理限制措施。

结合此前高层会议精神，业内普遍解读，住房领域的不合理限制性措施将得到进一步优化调整，特别是一线城市限购及商办市场限购政策仍有优化空间。

会议还提出“推动投资止跌回稳”，并强调“高质量推进城市更新”。当前房地产开发投资仍是拖累整体投资增长的主要因素。国家统计局数据显示，今年1～10月份，房地产开发投资同比下降14.7%，拖累固定资产投资下降1.7%，拖累全部投资下滑3个百分点。

可见，在扩内需的整体任务中，无论是提振消费还是稳定投资，均与房地产市场的健康稳定发展息息相关。

值得关注的是，2026年房地产工作部署被置于“坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险”任务框架之下，这已是“房地产风险”连续第四年成为中央经济工作会议重要议题。会议提出，着力稳定房地产市场，具体路径包括因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。

首都经济贸易大学京津冀房地产研究院院长、北京市房地产法学会副会长赵秀池解读道，当前楼市低迷，房地产仍处于防风险阶段，着力稳定房地产市场仍是明年工作主基调。预计未来将通过降低首付比例和贷款利率、实施贴息贷款政策、优化限购、收储存量房作保障房等增量与存量政策组合拳，促进市场预期好转。

稳楼市与防风险

防风险是2026年房地产领域的重点任务。近期部分龙头企业债务风险再现，加剧了市场对于行业风险可能扩大的担忧。

此次会议将房地产内容置于“坚持守牢风险底线”的框架下，而去年中央经济工作会议则将房地产内容放在扩内需与防风险框架下。

上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，这意味着2026年房地产市场在某些领域是不能触碰底线的，比如房价不能出现明显不可控下跌、开发商房屋销售和资金回笼情况不能出现几乎零成交情况、开发商尤其是头部企业不能出现债务违约事件等。2026年必须积极稳妥化解房地产相关风险，这是会议最核心的内容和方针。

“着力稳定房地产市场”被确定为2026年房地产工作的首要任务。而去年中央经济工作会议的相关提法是“持续用力推动房地产市场止跌回稳”。如何看待这一不同？

广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉解读道，去年提法意味着要加大政策纾困，尽快推动市场止跌回稳；今年提法则意味着，经过一年努力，传统政策应出尽出，但当前止跌回稳的压力依然较大，需要寻找新路径。

会议提出，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房。这意味着，“去库存”战略重回政策核心。

据国家统计局数据，截至10月末，我国商品房待售面积7.56亿平方米，同比上涨3.3%。易居研究院全国百城库存报告亦显示，11月全国百城去库存周期已为27.4个月，为历史新高，且超过了去年高点。

“今年下半年以来，部分热点城市改善型项目去化速度也在下降，同质化供给比较明显。”李宇嘉认为，2026年要细化供给策略，比如按照行政区的去化周期来决定开工量和供地量。

严跃进认为，加快商品房去库存进程，既需要土地政策的配合，也需要后续保障房工作与之更好衔接。他建议，除收购商品房，也应将二手房挂牌量与保障房房源筹集相结合。

公积金改革与“好房子”建设

当传统“救市”边际效应递减，地产政策需跳出行业本身，置于国内大市场建设中通盘考量。会议提出，深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式。

李宇嘉表示，当前公积金制度面临部分城市个贷率低，须加快投放或调剂余缺，异地贷款流程待优化等问题，这些都不是传统业务所能解决的，迫切需要制度改革。公积金是唯一的普惠金融，在当前民生属性夯实，迫切需要做大保障房、租购并举的背景下，这个普惠金融应该发挥更大作用。他建议，可探索在此基础上组建住房银行，更好服务年轻人、新市民及新模式转型。

58安居客研究院院长张波预计，未来公积金政策将在贷款额度优化、异地办理流程简化、使用范围拓宽（如用于子女教育、大病医疗、老旧小区改造等）等方面持续创新。

值得注意的是，此次会议强调“有序”推动“好房子”建设，这也成为未来房地产高质量发展的重要方向。

在“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上，住房城乡建设部表示，建设“好房子”要通过好标准、好设计、好材料、好建造、好运维解决居住中的痛点问题，全面提升住房品质。

赵秀池建议，“好房子”建设应涵盖保障房与商品房、新建住房与存量住房、产权房与租赁房、住房建设与非住房建设等多个维度，各地需在宜居宜业上着力，做好人民群众美好生活的服务商。

李宇嘉还表示，“加快构建房地产发展新模式”的提法同步也说明当前旧模式难以为继，但新模式仍未成形落地，因此，稳定房地产要加快构建房地产发展新模式，要强化基础性制度建设，让“好房子”供给能真正激活和匹配需求，还要发力投资于人，这是修复基本面。

明年有望继续降准降息

稳住房地产市场，需要打好政策组合拳。2026年，将继续迎来财政政策与货币政策“双宽”的放水之年。

会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，持续防范化解重点领域风险。

会议定调，继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量。同时，继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。可见，会议对于物价水平的关注程度显著提升。

中国民生银行首席经济学家温彬认为，在“更加积极”的财政政策取向下，2026年新增政府债务规模或进一步提升至12.5万亿元左右，以支撑广义财政支出强度、兜牢基层“三保”底线。

会议还强调，“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”。相较于2024年中央经济工作会议中“适时降准降息”的表述，政策态度更为积极。同时，美联储降息也会减轻外部因素对国内货币政策灵活调整的掣肘，我国货币政策适度宽松仍有充足空间。

国信证券研究报告称，“灵活”实际上意味着明年货币政策将“相机抉择”，“高效”是把宝贵的降准降息空间用于外生冲击、增长拐折、市场波动等超预期情景，预计明年降息幅度在10～20个基点区间下沿，降准50个基点。

远东资信研究院副院长、首席宏观研究员张林认为，为促进物价合理回升，明年一季度降准降息有望再次同时落地，但下调幅度或有限，其中降息或以10个基点为下调步幅，降准或以25个基点为下调步幅。

招联首席研究员董希淼表示，为配合财政政策发力，预计2026年存款利率和政策利率将进一步下降，可能实施降准降息1～2次，并且更加注重发挥结构性货币政策工具作用。

宏观政策的协同支持，将为稳定房地产市场提供必要的金融环境。