华夏幸福（600340.SH）与大股东中国平安的矛盾，再度升级。

1月8日晚间，华夏幸福发布公告称，公司控股股东华夏幸福基业控股股份公司（以下简称“华夏控股”）及实际控制人王文学，被平安资产与平安人寿提起仲裁申请，请求裁决华夏控股支付业绩补偿款及逾期付款违约金约64亿元。

这起源于多年前资本合作的纠纷，在华夏幸福推进预重整的关键节点爆发，引发市场对双方利益博弈的广泛关注。

根据华夏幸福披露的信息，此案源于双方在2018年至2019年间签署的多份股份转让协议，以及相关补充协议中约定的业绩补偿条款。

2018年7月至2019年6月期间，平安资管与平安人寿分别与华夏控股及王文学签署了两轮股份转让协议，并配套签署了多份补充协议。当时，平安资管先以137.7亿元价格受让华夏幸福19.7%股份，随后又以42.03亿元的价格获得华夏幸福1.71亿股股份。

协议约定，若华夏幸福未能实现特定年度的经营业绩目标，华夏控股需向平安方面支付相应业绩补偿款，而王文学则对相关付款义务承担连带保证责任。

根据当时协议，华夏幸福2018年度、2019年度、2020年度归属于上市公司股东的净利润分别不低于114.15亿元、144.88亿元和180亿元。

华夏幸福2018年以及2019年均完成对赌协议，但2020年以来，受房地产行业深度调整、融资环境收紧及自身债务压力加剧等多重因素影响，华夏幸福陷入严重流动性危机，2020年净利润仅为36.65亿元，未能达成当初协议中设定的盈利目标。

平安方面在仲裁请求中明确，要求华夏控股支付业绩补偿款及逾期付款违约金约 64 亿元，并承担律师费、保全费等相关费用，同时要求王文学承担连带保证责任。

尽管华夏幸福在公告中强调，公司与控股股东在业务、人员、资产、财务等方面保持独立，“本次案件不会对公司生产经营产生直接影响，对本期及期后损益无直接影响”，但市场分析人士指出，该诉讼仍可能间接影响其正在进行的预重整进程。

当前，华夏幸福正处于预重整关键阶段。2025年11月，华夏幸福债权人龙成建设以华夏幸福未按期清偿债务为由，向河北省廊坊市中级人民法院申请对华夏幸福进行预重整，法院已受理并指定临时管理人。

然而，平安方面对预重整程序的合规性、必要性始终持有异议，双方矛盾已多次公开化。 2025年12月，平安曾提议新增五项临时提案，涵盖预重整相关事项认定、债务重组进展披露等内容，但未获华夏幸福董事会通过。

“此次仲裁的发起，意味着双方分歧已难以通过协商化解，可能导致预重整过程中债权申报、方案表决等环节面临更多阻力。”一位房地产分析师告诉记者。

分析人士认为，若仲裁最终支持平安的诉求，华夏控股作为华夏幸福的主要股东，其自身偿债能力本就承压，64亿元的补偿义务将进一步削弱其财务状况，甚至可能影响其在重整中对上市公司的支持能力。

公布仲裁公告的同时，华夏幸福还发布了2025年业绩预亏公告，其预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，2025年经营业绩将出现亏损，且亏损金额预计将会超过上一年度经审计的净资产，2025年期末净资产可能为负值。