根据中指数据，新政后第三周(9.14-9.20)，300城住宅用地成交规划建面731万平方米，土地出让金193亿元，出让金继续回落；平均溢价率3.7%，高溢价地块继续减少。

溢价地块：本周郑州、杭州、天津、福州均有宅地溢价成交，但房企出价更趋理性，拿地逻辑进一步聚焦于区位确定性、总价可控性及后续产品操作空间。其中，郑州二七区铭仁里地块由本土房企正弘置业以12.18亿元竞得，溢价率32.67%。

后续观察：月末核心城市将迎密集土拍活动，根据中指监测，9月下旬重点一二线城市约待拍90余宗宅地、起始价约760亿元，上海静安、虹口北外滩，北京丰台岳各庄，广州鱼珠、琶洲等优质地块集中竞拍。

新政后第三周，300城宅地出让金继续回落，平均溢价率为3.7%

图：300城住宅用地周度出让金和平均溢价率走势

数据来源：中指数据CREIS

地段、总价与产品空间是当前房企拿地确定性标尺

重点城市来看，新政后第三周土地市场整体保持平淡，溢价成交集中在少数条件较好的地块。与上半月个别地块高溢价成交相比，本周房企出价更趋审慎，地块热度和溢价率均有所回落。从溢价地块来看，企业投资判断进一步聚焦需求基础、地价水平、总价规模及后续操盘风险，优质地块仍能获得竞争，但高价追地意愿有所减弱。

从近三周表现看，8.28新政对土地市场的影响正逐步显现，但整体仍处于政策过渡阶段。当前成交及待拍地块多为新政前公告，新政后新推地块尚未形成规模；同时，各地在现房销售、地价缴纳方式等方面的执行口径存在差异，政策实际效果仍待观察。相较政策推进节奏，房企资金端的反应更为前置。在预售门槛提高、资金占用周期（883436）拉长的背景下，企业报价整体趋于审慎，底价及低溢价成交仍是非核心地块的主流；区位清晰、总价可控且去化确定性较强的核心城市优质宅地，则仍保持一定竞争热度，土地市场围绕“确定性”的分化特征进一步凸显。

展望后市，建议重点关注两方面：一是新政后公告地块中现房销售要求及地价缴纳条款的具体设定，这将直接影响房企的资金测算和报价水平；二是9月下旬京沪穗供地高峰中重点地块的报名结构与成交溢价，其竞拍结果将成为观察房企投资意愿的重要参考。