9月房地产市场延续修复行情。

克而瑞研究中心近日发布的报告显示，2026年9月典型房企实现单月销售权益金额1843.9亿元，环比增长15.7%；2026年1-9月累计实现销售权益金额16100.3亿元。

企业投资方面，整体投资意愿仍处于低位。虽然少数头部房企在核心城市积极补仓，但并未带动市场整体回暖，多数企业仍持观望态度。投资前100企业拿地金额6930.0亿元，同比下降27.8%。

 典型房企9月权益销售额1843.9亿元

根据报告，9月典型房企实现单月销售权益金额1843.9亿元，环比增长15.7%；2026年1-9月累计实现销售权益金额16100.3 亿元，同比下降11.4%，较上月跌幅减少0.6个百分点。

从企业权益销售额情况来看，1-9月销售规模超过100亿元的企业共有32家，50-100亿元的企业有41家，30-50亿元的企业有27家。房企销售权益榜前20中16家为央国企，央国企在头部阵营中的主导地位依然稳固。

 百强拿地门槛持续走低

尽管销售端出现环比修复，但房企整体投资意愿依旧处于低位。

报告显示，1-9月100家典型样本企业拿地门槛值持续走低，货值、总价、建面门槛分别为38.3亿元、15.4亿元、31.1万平方米，较2025年同期分别下降0.8%、13.0%和10.6%。

虽然少数头部房企在核心城市积极补仓，但并未带动市场整体回暖，多数企业仍持观望态度，面临核心城市“争不过”、非核心城市“不愿拿”的两难境地。投资策略上，房企愈发聚焦确定性高的优质地块，拿地力度与地块去化预期高度挂钩。

总量方面，前9月100家典型样本企业的拿地总量同比仍保持下降。其中货值、金额、建面分别为14398.9亿元、6930.0亿元、6240.1万平方米，同比分别下降19.8%、27.8%和10.1%。

其中，拿地金额降幅明显超过建面降幅。报告指出，一方面系核心城市“控量提质”策略下优质地块占比提升但整体供应缩减，成交总量下降所致；另一方面也反映出当前弱复苏行情下，即便在核心城市，房企拿地策略也高度聚焦于确定性极强的少数地块，出价能力与意愿较往年同期明显收缩。

而从近五年走势来看，当前投资规模已不足2022年同期的四成，行业投资仍处于深度调整阶段。

从拿地企业来看，央国企主导的格局进一步强化。1-9月拿地金额TOP10房企中，央国企占据8席，民营房企仅滨江集团入围，混合所有制企业绿城中国位列第七。

从投资力度来看，TOP10内部断层明显，TOP3房企保利发展、华润置地、中海地产拿地金额均超500亿元，合计达2092.9亿元，接近第4至第10名总和。

拿地销售比方面，多数房企处于0.2-0.4区间，国贸地产、越秀地产、华润置地相对积极。

投资信心有望在明年上半年稳步修复

三季度，房地产发展新模式核心制度框架基本搭建完成。8月28日，多部委以项目公司制、主办银行制、现房销售制重构开发—融资—销售全链条；9月，重心转向细则落地与地方承接，京沪穗等核心城市先后发布实施细则，中央推出居民购房贷款贴息。

整体来看，三季度行业迎来了近年来具有转折意义的一轮政策调整。本轮政策转向的核心价值并非短期托市，而是为行业重塑运行规则。

克而瑞研究中心分析，828新政对土地市场呈“短期抑制、中长期支撑”的组合：现房销售与主办银行制抬高资金占用与合规门槛，短期与“止跌回稳”存在张力；交付风险从源头封堵、购房成本由财政对冲、供地转向存量提质，则利好信心与投资意愿修复。预计土地市场延续“总量低位运行、核心城市点状高热”格局，头部央国企仍为拿地主力但出价审慎，中小民企受回款与融资双重挤压，参与度短期难有改善。

同时，克而瑞研究中心指出，四季度看点集中在三方面：828新政地方细则与在途项目过渡衔接口径、中央贴息与地方补贴能否形成“中央＋地方”双重减负、存量盘活与城市更新能否放量。投资信心有望在明年上半年稳步修复，但回暖节奏仍呈明显的城市与区域分化。