又一位昔日盟友，与万达集团“对簿公堂”。

12月19日消息，融创集团已向中国国际经济贸易仲裁委员会对大连万达集团股份有限公司（简称“万达集团”）提起仲裁，要求万达集团及其子公司万达商管集团支付股份回购款。

记者从知情人士处获悉，该事件属实，仲裁申请已被受理。

中国国际经济贸易仲裁委员会是世界上主要的常设商事仲裁机构之一。按照规则，在仲裁委员会受理仲裁申请后，会组织仲裁庭，一般会在组庭之日起6个月内作出裁决。

融创集团和万达的股权关联从何而来？这要追溯到多年前。

2014年12月，万达商业（即更名后的万达商管集团）在港股上市。上市不久，王健林认为万达商业被低估，2016年9月，王健林将万达商业私有化退市，准备在A股上市。

根据万达商业私有化项目书，万达商业计划在2018年8月31日前完成上市。如果公司在退市满两年或2018年8月31日之前未能在内地主板市场上市，万达集团将回购全部股份，并向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息。

“回A”过程中，2018年1月29日，万达集团发布消息称，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁云商、融创中国和京东340亿元入股万达商业，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

其中，腾讯投资100亿元，持股比例为4.12%；苏宁和融创分别投资95亿元，持股比例为3.91%；京东投资50亿元，持股比例为2.06%；四家合计占万达商业的股份比例约14%。按照这一比例计算，万达商业的估值达2428亿元。

据悉，王健林与四大巨头签署了新的“对赌协议”：投资方要求万达商业在2023年10月31日前完成上市。不过，协议并未规定上市地点。

投资方还要求，万达商业不可以更改其主营业务，2019年租金的净收益要达到190亿元，如果低于这个数值，投资方有权要求万达方面给予其现金补偿。

引入新的战略投资者后，万达商业改名为大连万达商管。2018年12月，永辉超市通过受让大连一方集团持股，以35.31亿元价格入股万达商管，持股占比约1.5%。当时亦有报道披露了一则未经证实的传言，指永辉超市与腾讯、苏宁、京东、融创一样，签署了同一份“对赌协议”。

但此后，万达商管赴A股上市之路，依然坎坷。

2021年3月，万达商管发布通告，撤回A股IPO申请；同时，将轻资产资源进行重组，成立珠海万达商管，成为向港股冲击上市的新主体。

注意，从这时起，申请上市的主体变成了珠海万达商管，而不再是万达商管。前者是后者的子公司。

2021年7月～8月，万达迎来新一轮战投，太盟投资、腾讯、碧桂园物业、郑裕彤家族等22家投资者与珠海万达商管订立一系列协议，其中包含利润保证、回购等对赌约定。

对赌协议中，珠海万达商管若不能于2023年底成功上市，发行人需向上市前投资者支付约300亿元股权回购款。

不过，珠海万达商管四次递表港交所后，上市依然未果，对赌最终失败。王健林再一次找来白衣骑士。

2023年12月12日，万达商管集团与太盟投资集团宣布签署投资框架协议。今年3月，正式签署投资协议，万达商管获得约600亿元战投，化解了珠海万达商管的上市对赌危机，代价是其对珠海万达商管的控股比例降至40%，丧失了绝对控制权，另外60%股份由投资方太盟投资集团等持有。

值得注意的是，早于融创集团，今年10月，永辉超市、苏宁易购就已先后向万达集团提起仲裁，要求万达集团及万达商管支付股权回购款约86.79亿元。仲裁已被受理。

争议核心在于，合作协议中，究竟是否有回购条款？

苏宁易购认为，万达集团和万达商管违反了《战略合作协议》的约定，且触发了 《战略合作协议》中的股份回购条款，万达集团和万达商管拒不纠正且拖延回购股份，遂基于实际情况，向中国国际经济贸易仲裁委员会申请裁决，请求裁决万达集团和万达商管回购部分股份，支付回购款50.41亿元。

针对苏宁易购起诉，据报道，万达集团回应称，苏宁方面并无要求万达回购相关股份的相关依据，万达也没有义务回购。苏宁方面所持万达商管的股份已被查封冻结，客观上不具备回购股份的可操作性。

有分析人士称，京东、苏宁、融创投资的是珠海万达商管的母公司大连万达商管，因此并不在珠海万达商管2023年底到期的对赌协议范围内。而2018年，京东、苏宁、融创与万达的对赌协议中，究竟有无回购条件，是决定仲裁结果的关键。

真相到底如何，则有待仲裁结果公布。

值得注意的是，万达集团及万达商管的财务状况都不容乐观。截至2024年6月末，万达商管有息负债1375.61亿元，其中一年内到期有息负债302.69亿元，货币资金115.77亿元。2023年以来，万达商管已对外转让了至少26家公司控制权，涉及北京、上海、广州、珠海等多家万达广场。但偿债路，依然漫长。

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